英伟达一纸白皮书，AIDC电力玩家为何纷纷坐不住了？

选择方向远比速度更重要

“未来AI数据中心，800V直流将成为AI工厂标准化供电架构，而固态变压器（SST）是其终极技术形态。”

在2025年10月13日开幕的OCP全球峰会上，英伟达发布的800V直流白皮书，颇有为AIDC电源产业绘制技术路线图“一锤定音”的意味。

AIDC掀起的算力浪潮正在重塑整个电源生态，谷歌、Meta、阿里巴巴等科技巨头，都在密切关注这场变革。而英伟达的表态，无疑给本就升温的高压直流赛道再添一把火。

HVDC是什么？

HVDC，全称高压直流供电，是一种以直流电为核心的供电方式。相比之下，当前数据中心普遍采用的是交流电供电。

二者核心区别在于：交流电需经多次“交直交”转换才能送达服务器，中间环节多、能效低；

而HVDC供电路径更直接，能量损耗低、转换节点少，叠加高压带来的传输优势，整体效率更高、可靠性更强。

英伟达Blackwell Ultra架构使工厂电力功耗提升75%，但性能却实现了50倍跨越

然而，提升能效、节省电费并非HVDC的唯一优势。

在AI时代，由于单机柜功率的激增，电能损耗导致的散热压力已十分惊人，而高温正是芯片与数据中心稳定运行的天敌。

因此，凭借电能转化效率高、能够显著降低数据中心内部散热压力的技术特点，HVDC自然成为行业关注焦点。

作为全球算力领域的重要参与者，英伟达的技术动向往往预示着产业下一步演进方向。所以当它押注最新的技术路线，整个算力供应链都随之调整布局。

01

HVDC发展快慢不均，互联网企业需求最迫切

英伟达的发布如同一记发令枪，将HVDC推向舆论中心，反差在于，虽然市场热度攀升，实则HVDC全球渗透率仍不足3%。

这种低渗透率与智算中心的高速发展形成了鲜明对比。

所以第一个坐不住的，不是电源厂商，而是背后的算力客户们。

英伟达率先在自家的Vera Rubin与Kyber架构中确立800V直流方向，试图定义下一代AI数据中心的供电标准；

其合作伙伴CoreWeave、鸿海等也迅速响应，启动新型数据中心部署计划。

上下游产业链随即跟进：上游的麦格米特、台达电子推出800V机架电源，Vertiv发布26H2系列，Navias携手NV推出高功率GaN与SiC器件。

下游的谷歌、微软、Meta等巨头则在测试±400V直流分体式架构，直流化浪潮正从实验室走向量产端。

政策层面也在推动HVDC从试点走向规模化应用。近年多份面向算力基础设施的文件，都在强调按需布局、绿色改造和算力与产业融合。

这一政策导向很快在存量和新建机房中落地。

估算显示，全国约40%的标准机架符合绿色改造条件，升级到高压直流后，不仅能提升能源使用效率，还可减少布线复杂度、降低散热压力，使HVDC的经济性更易兑现。

在市场和政策的共同推动下，HVDC市场增长势头强劲。据QYResearch预测，到2029年全球HVDC市场规模将突破156.8亿美元，年复合增长率达6.9%；

国内市场预期更为乐观，预计将从2024年的892亿元跃升至2028年的3000亿元。

那么HVDC是否就高枕无忧了？传统的UPS和新型的SST真的就不堪一击了吗？

答案并非如此。

02

多种方案并行，但HVDC是主流

不同技术路线的分野，实则对应着不同的落地场景。

目前主流的供电解决方案大致有4种：不间断电源、高压直流、巴拿马电源和固态变压器。

UPS依然稳守传统数据中心和金融、电信等对供电质量要求极高的核心机房，风险可控、兼容性强，是最稳妥的方案。

而HVDC正在成为新建大型互联网数据中心、云计算基地和AI训练中心的新宠。

这些场景对能耗和空间效率极为敏感，HVDC能在降低运营成本的同时，节省布线和散热空间。

尤其在800V直流架构下，提高电压、降低电流，不仅能显著减少电力损耗与线材成本，也解决了高密度机架的散热难题。

像英伟达白皮书中提到的800V DC，我们可以简单理解为HVDC的2.0解决方案，它整合了中压整流模块，将传统的三级架构精简为两级。

交流与直流供电路线比较

在英伟达发布的白皮书中，对当前方案的主流趋势做了归纳：

第一阶段是过渡方案，在现有机房中增设800V直流电源柜；

第二阶段是混合架构，实现交流与直流并存；

最终阶段则是全直流化，从中压直接降至800V直流，构建完整的直流供电路径。

可以看出即便是技术领先的英伟达，目前仍处于探索阶段，HVDC真正的大规模落地还需要时间。

而SST被视为下一代AIDC的潜力方向。

它能在超过1MW的算力集群中实现更高效率、更高功率密度，非常适合追求极致PUE的超大型数据中心。

不过，当前SST仍处于实验与概念阶段，尽管市面上主流观点都将SST视作“终极方案”，但就短期而言，SST距离商业化还有一段距离。

成本与可靠性仍是其最大障碍。

以一套800kW系统为例，±400V HVDC产品报价约45万美元，而同等容量的UPS系统仅需约10万美元。SST因定制化程度高，目前几乎没有标准报价。

也正因如此，“市电直供+HVDC”的混合架构被认为是更具现实意义的选择，已在国内外多家互联网巨头的数据中心落地。

这种模式能在保障业务高可用的同时，大幅提升能源效率、降低总体拥有成本，成为当下最务实的折中方案。

随时间变化的数据中心架构

03

厚积薄发，国内电源企业有望领跑

随着HVDC技术路径逐渐明朗，企业间的竞争焦点开始显现。

以英伟达为例，其在服务器供电体系中的布局界限分明：机柜外由UPS厂商主导，如伊顿、维谛、施耐德；机柜内则由台达、光宝这类模块电源厂商主导。

HVDC出现后，原本局限于机柜内外的厂商分界变得模糊，各厂商均能在新架構下拓展市场。

当前HVDC市场特征明显：盘子大、玩家少、门槛高。

它的潜力巨大，但技术门槛高、认证周期长，真正能够同时具备电力电子与系统集成能力的企业并不多。

也正因如此，行业集中度反而偏低，竞争仍处于早期阶段。

在这种“项目拉动技术落地”的背景下，中国HVDC相关企业具备天然优势。

比如它们早已在UPS、模块电源和系统集成上积累丰富经验；同时，跨界企业也能快速将储能、逆变器等能力迁移到HVDC场景。

过去两年，“东数西算”工程及AI大模型的密集上马，让中国成为全球算力需求最旺盛的市场之一。

项目一旦获批，电源系统就得同步跟上，哪怕是新架构，也要先上马再优化。这让国内企业在新技术落地上，比欧美更敢先行先试。

而在供电体系上，中外路线也各不相同。中国的互联网巨头主推HVDC-巴拿马方案，追求更高的集成度与能效；

海外厂商则倾向于OCP标准体系，用服务器电源+后备电池替代传统UPS，更适合高功耗算力场景。

欧洲市场相对保守，但在国内，机遇正迅速堆叠。

像阳光电源、科华数据、中恒电气、麦格米特、科士达、盛弘股份、禾望电气等一系列国内的UPS与HVDC企业，都在摩拳擦掌。

毕竟，这是为数不多的能源时代风口，稍纵即逝。

另一家光伏逆变器与储能巨头德业股份，也正在布局AIDC数据中心电源。

公司董秘透露，德业正在开发固态变压器，计划同时应用于数据中心与微电网场景，为储能系统与供电系统打通新链路。

结语

HVDC市场仍在高速演进，技术路线多元、标准尚未统一，竞争格局尚未明朗。

作为全球最大的算力需求方之一，英伟达用白皮书为行业划出了首条相对明确的技术路线，为市场带来确定性。

在此背景下，国内HVDC布局企业迎来显著机遇。像中恒电气、科华数据、禾望电气等企业，已通过多年的技术积累和市场实践，在相关领域形成竞争优势。

毕竟，这是为数不多的能在能源时代占据先机的机遇，稍有不慎就会错失窗口期。

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