Anthropic首次宣布商业化计划与盈利模式

新智元报道

就在整个行业还在为“AI公司究竟能不能盈利”争论不休时，一份最新的季度数据，似乎给出了一个明确的答案。

Anthropic，这家一度被视为OpenAI最强挑战者的公司，不仅实现了营收的爆炸式增长，更关键的是，它即将迎来成立以来的首次季度盈利。而与此同时，行业领头羊OpenAI的财务表现，却呈现出另一番景象。

109亿营收，一个季度干翻全年

根据曝光的内部数据，Anthropic在第二季度的预计营收达到了惊人的109亿美元。要知道，就在上一个季度，这个数字还只是48亿。一个季度，直接翻了一倍还多。

更让市场感到炸裂的，是它的盈利能力。预计5.59亿美元的营业利润，标志着Anthropic将首次实现季度盈利，这比它自己给投资人的预测，整整提前了两年。

戏剧性的是，就在同一天，OpenAI一季度的账目也被公之于众。调整后的营业利润率是-122%。这意味着什么？简单换算一下，OpenAI每赚进1美元，就要倒贴出去1.22美元。即便扣除了股权激励这类非现金支出，它依然处于“烧钱狂奔”的状态。

如果把时间线拉长，Anthropic的增长轨迹就更具冲击力了。其近期的年化营收已逼近450亿美元。而作为对比，OpenAI在今年2月公布的年化营收是250亿美元。曾经的追赶者，不仅在营收规模上实现了反超，甚至还拉开了将近一倍的差距。

回顾一下这个堪称恐怖的增长曲线：2024年底，Anthropic的年化营收大约在10亿美元；到了2025年底，这个数字冲到了90亿；进入2026年，增长彻底起飞，2月达到140亿，3月190亿，4月突破300亿，如今已逼近450亿。从10亿到450亿，只用了不到一年半的时间。

其CEO Dario Amodei不久前在开发者活动上透露，公司原本是按照“年增长10倍”的乐观预期来规划产能的。结果2026年第一季度实际跑出来的增速是80倍，据说算力团队当时差点被“干爆”。

34.4% vs 32.3%，企业客户反水了

如此惊人的增长，动力究竟来自哪里？答案或许藏在一份第三方数据里。

Ramp，美国最大的企业支出管理平台之一，每月都会发布一份AI采购指数。今年5月的最新数据显示，34.4%的美国企业正在为Anthropic的产品付费，而选择OpenAI的比例是32.3%。

这是有记录以来，Anthropic首次在企业采购份额上超越OpenAI。

对比去年同期，变化更为显著：Anthropic的份额从9%暴涨至34.4%，增长了26个百分点；而OpenAI同期仅微增0.3%，几乎停滞不前。

对此，Ramp的首席经济学家Ara Kharazian分析认为，Anthropic采取了一种非常精明的策略：先集中火力攻克金融、科技、专业服务等高价值行业的技术团队，建立滩头阵地后，再向更广阔的市场扩张。

这背后的核心增长引擎，无疑是Claude Code。Anthropic向投资人透露，目前已有超过1000家企业客户每年在Claude上的花费超过100万美元。而在今年2月，这个数字还只是500家。短短三个月，翻了一倍。

还有一个容易被忽略但至关重要的细节：Anthropic的算力成本正在快速下降。第一季度，每赚1美元营收，对应的算力成本是71美分；到了第二季度，这个数字预计将降至56美分。这意味着，Anthropic不仅收入在猛增，赚钱的效率也在同步提升。

每赚1美元，反亏1.22美元

当然，从绝对营收数字看，OpenAI在一季度仍以57亿美元领先于Anthropic同期的48亿，多出近10亿美元。

然而，营收领先已不足以掩盖利润表上的“血色”。-122%的调整后营业利润率，是一个相当危险的信号。它表明，OpenAI当前的商业模式，距离健康的自我造血还有相当长的路要走。

9.05亿周活，增长卡住了

OpenAI面临的麻烦远不止亏损。更令人头疼的是，其核心产品ChatGPT的用户增长似乎遇到了瓶颈。

一季度，ChatGPT的平均周活跃用户数约为9.05亿。这个数字看似庞大，但要知道，OpenAI原本预计在去年底就能突破10亿大关，结果并未达成。更细致的数据显示，今年2月的周活数曾达到约9.2亿的峰值，但整个一季度的平均值反而更低。这说明在2月之外的时段，用户量实际上出现了下滑。

有消息称，OpenAI内部已向员工发出预警，要求大家做好迎接“寒冬”的准备。

付费用户数倒是仍在增长，一季度拥有5500万消费者订阅用户，比去年底增加了800万。但显然，仅靠订阅费，远远填不上-122%利润率的巨大窟窿。

真正支撑住一季度营收的，是编程智能体Codex、面向企业的直接销售，以及刚刚在ChatGPT上开始测试的广告业务。

OpenAI似乎把未来的希望押注在了广告上，其内部计划是到2030年通过广告创造超过1000亿美元的收入。但那是2030年的故事，而眼下是2026年，远水难解近渴。

密谈微软Maia芯片，3300亿算力全面铺开

Anthropic能够如此迅速地逼近盈利，与其独特的算力策略密不可分。

与OpenAI和xAI长期深度绑定英伟达不同，Anthropic从一开始就选择了“不把鸡蛋放在一个篮子里”的多芯片路线。它同时调度着来自英伟达GPU、亚马逊Trainium、谷歌TPU以及SpaceX Colossus集群的庞大算力。

而现在，它的算力版图上，很可能即将增添一个新玩家——微软。

最新消息显示，Anthropic正在与微软洽谈，计划使用其自研的Maia 200 AI芯片。这款芯片于今年1月发布，采用台积电3纳米工艺，在推理效率上据称比同价位竞品高出30%以上。它的主攻方向正是高效运行现有模型，而非训练新模型。这对于已经完成核心模型训练的Anthropic来说，无疑是降低推理成本、提升利润率的理想选择。

那么，Anthropic当前的算力版图究竟有多庞大？

• 亚马逊：作为最大投资方和云服务供应商，承诺投资最高250亿美元，并与Anthropic签署了一份为期10年、价值超1000亿美元的Trainium芯片使用协议。
• 谷歌：承诺投资最高400亿美元，提供TPU算力，并从明年开始交付多个吉瓦级的下一代计算容量。
• SpaceX/xAI：Anthropic每月支付12.5亿美元租用其Colossus数据中心的算力，合同持续到2029年5月，三年总价值超过150亿美元。
• 微软：去年底宣布投资50亿美元，Anthropic则承诺在Azure云上支出300亿美元。如今，双方又在洽谈Maia芯片的合作。

仅计算对亚马逊、谷歌、微软三大云巨头的承诺支出，Anthropic就锁定了至少3300亿美元的算力资源。再加上SpaceX和英伟达，全球五大顶尖算力供应商同时在为一家公司输送“燃料”。这种程度的“多源供应”策略，在整个AI行业绝无仅有。

值得注意的是，Meta和OpenAI最近也开始效仿Anthropic，探索多芯片策略，但它们的起步已经晚了很多。另一个细节是，自去年11月以来，Anthropic一直在稳步增加其在微软Azure上的算力使用量。微软方面也给予了全力支持，不仅调配了更多现有英伟达服务器资源，还为其搭建新的集群，甚至不惜削减对部分小客户的资源倾斜。

在算力决定一切的AI终极竞赛中，Anthropic正在以惊人的速度扩充产能，并且，它在每一家供应商那里，都为自己留好了后路。

同奔万亿IPO，一个盈利一个亏血

眼下，全球最顶尖的两家AI公司都在向公开市场冲刺。

OpenAI正与高盛、摩根士丹利等投行闭门赶工招股书草案，最快将于本周五秘密递交美国证券交易委员会（SEC），目标是在9月上市。其上一轮融资估值已达8520亿美元，此次IPO的目标是突破万亿市值大关。

Anthropic同样在紧锣密鼓地筹备上市，最快可能在今年10月。目前正在进行一轮高达300亿美元的融资，投前估值已达9000亿美元。

这场对决充满了戏剧性：OpenAI拥有ChatGPT、9亿周活用户和全球最响亮的AI品牌；但真正愿意为AI能力持续支付高额费用的企业和开发者，似乎正在用脚投票，转向Anthropic。

未来的竞赛只会更加烧钱。两家公司都在全力冲刺下一代更强大的模型，这意味着算力开支将继续膨胀。这场比赛比的已经不只是谁的模型更聪明，更是谁的财务更健康，谁的账上有足够的“弹药”支撑自己跑到最后。

历史总是充满巧合。2024年，Dario Amodei带领一批人从OpenAI出走，创立了Anthropic。当时，外界普遍认为这不过是又一个注定活在OpenAI阴影下的挑战者。

五年后的今天，出走的团队即将实现盈利，而留下的巨头，每赚一块钱，却还在倒贴一块二。AI商业化的故事，迎来了一个意想不到的章节。

参考资料：
https://www.theinformation.com/articles/anthropic-talks-use-microsofts-ai-chips?rc=epv9gi
https://www.theinformation.com/briefings/anthropic-projects-turning-operating-profit-second-quarter?rc=epv9gi
https://www.theinformation.com/articles/openai-held-1-billion-revenue-lead-anthropic-first-quarter

编辑：摩西