存储芯片股价回调 摩根士丹利提示布局良机
摩根士丹利指出,存储芯片供需紧张格局至少持续至2028年,近期股价回调带来布局良机。本轮周期驱动力完全来自数据中心,消费电子短期扰动不影响核心逻辑。预计三季度芯片价格环比涨幅超25%,2027-2028年供给缺口扩大担忧加剧,当前估值优势显现。
7月20日,摩根士丹利分析师约瑟夫·穆尔发布了一份关于存储芯片行业的深度研报,其核心判断十分明确:存储芯片的供需紧张格局,至少将持续到2028年。而近期美股存储类个股出现的回调,在他看来,恰恰是难得的投资布局窗口。
穆尔指出,这一轮存储芯片周期与以往最大的不同,在于驱动力完全来自数据中心需求。消费电子、PC和手机市场的需求分化确实存在,但那些只是短期扰动,不会改变核心逻辑——股价下跌,很大程度上正是被这些短期因素拖累。
当然,存储板块目前并非风险收益比最优的赛道,英伟达和博通仍是首选。但值得注意的是,存储芯片的估值正在快速逼近这两家巨头。经过与多家数据中心采购方的沟通,穆尔确认存储紧缺的状况没有丝毫缓解,预计三季度芯片价格环比涨幅至少达到25%,这比市场此前预期要高出不少。
更关键的是,市场对2027–2028年存储供给缺口扩大的担忧已经升至历史高位。人工智能驱动的海量需求,现有产能根本无法满足,供需紧张的趋势不可逆转。当前存储股回调之后,估值优势开始显现,从时机上看,正是值得认真考虑的配置节点。
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