Solana迷因热潮：如何锁定高收益？

撰文：woo

近几个月来，Solana 与 Pump Fun、迷因币之间的联系变得越来越紧密，交易量中有 36.8% 都与 Pump Fun 有关，这也显示出迷因币在 Solana 生态系统中的重要性。迷因币确实带来了财富效应，但更常见的是内部玩家的厮杀。根据 @adam_tehc 在 dune 看板上的数据显示，在 Pump Fun 中，代币只有 1~2% 的机会能上线 Raydium；更令人震惊的是，在 Pump Fun 相关代币中，只有 3% 的地址能赚到超过 1,000 美元。这意味着，如果你在 Pump Fun 迷因中赚到了 1,000 美元，你已经比 96% 的玩家表现得更好。

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这些数据揭示了迷因币财富效应的真实面貌：爆富神话往往只在社交平台上流传，而亏损才是大多数人的常态。要在波动的迷因市场中找到确定性的机会，不妨换个思路，不直接参与 PVP，而是考虑在迷因盛行的当下是否有其他赛道的操作机会。

迷因狂潮潜在赢家 Jito

结论是：Solana 上的迷因热潮持续得越久，jitoSOL 的利率就越高。目前，迷因已经成为 Solana 的 DNA，每天由 Pump Fun 发行的迷因币数量持续上升，Pump Fun 相关代币的交易量占整个链上的交易量超过 40%，而且这一趋势还在增长。

这对 Solana 生态系统有什么影响呢？对于流动性低、市值小的迷因币来说，交易速度至关重要。如果你买得比别人慢，可能就会陷入高位接盘的窘境。在 FOMO 情绪和交易量激增的情况下，Solana MEV 攻击变得有利可图，其捕获的价值也在增长。MEV 是通过增加、删除和改变区块中的交易顺序来实现的。与以太坊不同，Solana 没有公共内存池，由于共识机制的特性，参与 MEV 活动的成本也相对较低。MEV 机器人无法通过费用操纵交易顺序，只能通过延迟和速度来竞争。因为只有率先读取状态，才能成功执行交易。

由于交易成本低且采用先进先出交易处理机制，Solana 上出现了大量的垃圾邮件交易，这些交易会占用大量的 Solana 区块空间，导致 Solana 出现故障。而 Jito 是 Solana MEV 基础设施提供商，他们推出了客户端，运行一个协议外的内存池，搜索者可以提交他们希望包含在内的交易包，以及对这些交易包的出价，然后向运行客户端的验证者提交。价高者得，他们的交易包会被提交到链上，为验证者及其质押者创造了额外的收入来源。支付的小费 100% 都支付给了验证者及其质押者。

因此，对于 Jito 来说，Solana 交易量越高，Jito 能够捕获的 MEV 收益就越多，最终分配给质押者的收益也越多。jitoSOL 的利率来源于质押和 MEV 奖励，得益于 MEV 收益的激增，当前 jitoSOL 的年化利率约为 8%，远超 stETH 的 3%，这也为用户提供了套利空间。那么，如何操作呢？

（今年以来，Jito MEV 小费达到了 2,235,649 SOL，价值约 3.57 亿美元，且从图表中可以看出持续上升）

自制 Solana 版本的 Ethena，收益来源 = 质押 + 资金费率

如何执行？

将四分之三的资金用来购买 SOL，然后将 SOL 通过 Jito 质押为 jitoSOL，以获得 8% 的 APY。剩余的四分之一资金存入中心化交易所，开启三倍杠杆，做空相同数量的 SOL，赚取资金费率利息。

* 假设 SOL 资费为 0.01%

假设你有 12 万 USDT 想要赚取稳定利息，获利公式如下：

90,000 * 8%（jitoSOL APY）+ 30,000 * 3（三倍杠杆做空）* 0.01% * 3 * 365 = 7,200 + 9,855 = 17,055

17,055 / 120,000 = 14.2%

年化利率约为 14%

如果 Solana 迷因持续火热，市场首先会关注 SOL，这将推动资金费率向上提升，突破 0.01% 的中性情绪，而 Jito 的 MEV 价值捕获也将使 jitoSOL 的 APY 上升。使用这种 Delta Neutral 策略，年化利率有望突破 20%。

结论：紧盯迷因热度，寻找确定性收益