联准会拒降息！关税风暴下比特币或迎机遇

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最近，川普总统推出的大规模关税政策引起了全球金融市场的动荡，所有风险资产都面临着巨大压力。华尔街的机构们纷纷警告，全球经济衰退的风险正在上升。

在这种情况下，许多分析师认为，高关税可能会进一步推高通胀压力。为了避免经济陷入衰退，美国联邦储备系统（Fed）尽管此前曾预测今年的降息步伐将会放缓，但现在可能不得不因为关税风暴而采取降息措施来稳定局势。

然而，联邦储备系统的官员Neel Kashkari近期发表讲话，释放出鹰派信号。他表示，尽管川普的关税计划“比预期的高得多，范围也广得多”，可能削弱投资和经济增长，并在短期内推高通胀，但即使经济出现疲软迹象，Fed也不太可能在关税压力下迅速降息。他解释说，由于关税的存在，调整利率的门槛也被提高了。保持长期通胀预期的稳定至关重要，而关税可能推升短期通胀，这意味着即使失业率上升，降息的条件也更加严苛。

同时，他还指出，近期通胀预期指标已经开始攀升，再结合美国近年来的高通胀经历，Fed必须优先确保长期通胀预期不失控，而非急于通过降息刺激经济。

此外，今年在利率决策上拥有投票权的另一位联邦储备系统官员Alberto Musalem昨日也表示，美国经济增长可能会大幅下滑至趋势水平以下。他明确表示，虽然他的基线预测并非经济衰退，但多重因素可能导致增长放缓。与此同时，关税带来的价格上涨可能不仅仅是短期冲击。他强调，如果通胀预期因此偏离联邦储备系统2%的目标并持续上升，甚至还会迫使联邦储备系统采取更紧缩的货币政策，例如维持或提高利率，而不是市场先前预期的降息。

两名官员认为Fed短期内不会迅速降息的观点，无疑会让那些迫切希望通过降息来拯救加密货币市场的投资者感到失望。不过，Bitwise的投资长Matt Hougan从另一个角度分析了这场关税风暴，他认为关税本身可能为比特币带来利好。

Hougan首先引用了白宫经济顾问委员会主席Steve Miran本周发表的讲话指出，川普政府可能正在有意让美元贬值，甚至不惜牺牲其全球唯一储备货币的地位。Miran表示，美元的强势地位压制了美国制造业并扭曲了货币市场。潜在的暗示很明确，美元需要走低。我最确定的就是，川普政府可能有意让美元贬值，甚至不惜牺牲其全球唯一储备货币的地位。

Hougan由此指出，自2020年以来，比特币与美元指数（DXY）通常呈现出一种背离状态，即美元走低时，比特币通常会上涨。他预计这种模式将持续下去，他表示：从长远看，关税可能加速全球去美元化的进程，并促使各国转向比特币和黄金等硬通货，比特币可能将在一个更分散的储备货币体系中扮演重要角色。在这种情况下，比特币的情况很简单：当国际动态充满挑战且全球货币不断变化时，投资者还能去哪里寻找不受任何政府或实体控制的、稀缺的、全球性的资产呢？

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