京东Q3或退出外卖价格战，摩根大通预测市场格局生变

8 月 18 日消息，摩根大通发布最新研报称，京东二季度外卖投资损失达 130 亿元，超出此前预期的 100 亿元。该公司因财务压力可能在三季度退出外卖价格战，而阿里巴巴基于战略考量可能继续投资外卖业务。美团作为行业龙头，将面临最严峻的长期挑战。

今年的第二季度，京东新业务板块收入同比飙升 198.8%，主要由于外卖驱动，运营亏损从去年同期的 7 亿元扩大到 148 亿元。

根据摩根大通预测，京东 2025 年二至四季度外卖投资的财务影响分别为 135 亿元、144 亿元和 94.5 亿元，阿里巴巴则分别为 56 亿元、169 亿元和 161 亿元，美团为 27 亿元、57 亿元和 37 亿元。同时摩根大通认为，京东可能率先回撤，阿里巴巴则准备打“持久战”，美团面临的挑战最为严峻。

综合 8 月 15 日报道，京东 CEO 许冉在 Q2 财报电话会议上回复了有关外卖业务的问题。许冉表示，7 月以来行业竞争加剧，京东认为这些过度竞争的行为并未产生模式创新，也未给行业带来增量价值，反而在一定程度上扰乱行业价格体系，给商家带来很多困扰，因此是不可持续的。

目前，京东主要精力集中在完善平台系统，提升用户、商家和骑手的体验等方面。针对不同地域和用户群体，京东将提供更加精细的促销策略，以提高规模效率、履约效率和系统能力。

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