潮玩行业加速分化：泡泡玛特业绩领涨超200% 海外与IP成破局关键

随着潮玩消费走向大众市场，泡泡玛特、布鲁可、名创优品等头部企业近期陆续披露2024年上半年业绩，呈现出显著的分化态势。行业高增长背后，IP储备、出海能力与产品策略正成为企业竞争力的分水岭。

泡泡玛特表现尤为突出，实现营收138.8亿元，同比增长204.4%，净利润45.74亿元，增长396.5%，已超去年全年。THE MONSTERS系列因LABUBU等爆款IP实现营收48.1亿元，同比激增668%，成为最大增长引擎。公司目前已培育5个超10亿元IP和13个亿元级IP，形成层次丰富的IP矩阵。创始人王宁表示，LABUBU潜力仍未完全释放，全年营收目标或突破300亿元。

布鲁可凭借“中国版乐高”定位加速出海，上半年海外收入同比增长898.6%至1.11亿元，推动整体扭亏。公司已商业化19个IP，推出925款SKU，奥特曼、变形金刚等授权IP与原创IP“百变布鲁可”形成协同，前四大IP收入占比超八成。

名创优品通过“双品牌”策略应对市场变化：主品牌营收93.93亿元，同比增长21.1%，而旗下潮玩品牌TOP TOY第二季度营收大增87%，门店达293家，估值约100亿港元。集团强调性价比与高端专业线的互补布局，目前已签约9位潮玩艺术家，持续扩充IP资源。

另一方面，部分企业仍面临增长挑战。奥飞娱乐上半年营收同比下滑8.17%，玩具与婴童用品业务均出现下降，公司计划通过“超级飞侠”新系列及奥特曼积木人寻求突破。晨光股份虽整体业绩承压，但其旗下九木杂物社凭借“谷子”类二次元周边收入增长9.49%，IP类产品占比持续提升。

乐华娱乐则跨界布局潮玩，相关IP运营业务收入同比增长128%，联合推出WAKUKU等新IP，借助明星资源推动市场热度。

行业分析显示，2024年中国IP玩具市场规模已达756亿元，预计到2029年占IP衍生品市场的份额将提升至49.9%。潮玩赛道资本动作频繁，52TOYS、卡游等企业接连冲刺港交所，显示出市场仍处于扩容竞争阶段。

未来，能否打造出下一个“LABUBU”级别的爆款IP、能否成功拓展海外市场、能否实现IP矩阵的持续商业化，将成为潮玩企业能否突围的关键。