“AI之王”当之无愧！英伟达“最大空头”倒戈上调评级：还能再涨19%

作为人工智能（AI）热潮的最大受益者，英伟达的成功终于令其“最大的空头”之一也忍不住妥协了……

在给客户的最新报告中，投资银行DA Davidson将英伟达的股票评级从“中性”上调至“买入”，并将其目标价从每股195美元上调至210美元，这意味着该股将较当前水平上涨约19%。

这也反映出该行对英伟达的看法发生了巨大的变化，此前DA Davidson分析师曾在3月份预测，英伟达股价将至多下跌48%。

DA Davidson科技研究主管吉尔·卢里亚（Gil Luria）及其分析师团队在报告中写道：“我们对人工智能计算需求增长的日益乐观的看法，取代了我们对英伟达的担忧。”

过去，Luria和他的团队曾警告说，超大型科技公司的支出可能会在2026年达到顶峰，这可能会对英伟达的业务产生重大影响。自ChatGPT掀起AI热潮以来，超大型科技公司为推进其人工智能的雄心壮志而投入数千亿美元。

而且他们认为，人工智能的使用场景需求更重要，因为这才真正能证明公司向英伟达投入多少资金是合理的。

然而，在过去的六个月里，情况发生了变化。在英伟达发布第二季度业绩报告后不久，Luria在一份报告中表示，由于人工智能在企业中的快速发展和采用，该公司对该股的看法在过去半年里“发生了相当大的变化”。与此同时，超大规模的支出似乎还没有接近峰值。

“这确实意味着最重要的事情——对算力需求的压倒性增长。这也是唯一重要的事情，”分析师们写道：“英伟达应该能够在未来两年保持增长，无论这种增长来自哪个领域。”

尽管考虑到英伟达股价在过去几年破纪录的上涨，但大多数华尔街分析师仍对该公司给出了“买入”评级。这家人工智能芯片制造商今年迄今上涨了28%。

不过最后，Luria的团队也表示，他们将继续关注可能对该股不利的几股“逆流”。 他们例举了近期他们关注的一些因素：

超大规模企业的资本支出增速

人工智能领域的利润率和投资回报率

来自ASIC芯片和其他GPU替代品的竞争加剧

由于能源可用性、数据中心建设和其他瓶颈导致的增长受限程度

市场预期是否过于乐观