银行股单日成交455亿逆市走强 机构增持凸显配置良机

9月23日A股市场呈现结构性分化行情，在超4200只个股下跌的市场环境下，银行板块却逆势走强。当天40只银行股全线收涨，其中南京银行以4.78%的涨幅领跑，厦门银行、工商银行、建设银行紧随其后，涨幅均超3%。值得关注的是，工行和建行当日分别收获3.06%和3.03%的涨幅，这是两家国有大型银行年内第三次单日涨幅突破3%大关。

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从资金面来看，银行板块当日交投活跃，总成交额达455.1亿元，较前一个交易日暴增78.6%。四大行表现尤为亮眼，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行分别实现5.60亿元、2.43亿元、2.46亿元和1.67亿元的主力资金净流入。这是自9月10日以来，银行板块首次实现整体主力资金净流入，累计金额达到16.55亿元。

业内专家认为这波反弹具有技术性修复特征。博通咨询首席分析师王蓬博指出，经过两个月的持续调整，银行板块估值已明显回落，部分机构资金逢低布局带动市场情绪回暖。但需要正视的是，7月1日至9月23日期间，银行指数累计跌幅达6.76%，与同期万得全A指数16.70%的涨幅形成强烈反差，反映出市场对银行净息差持续收窄和资产质量问题的忧虑情绪。

个股方面表现出显著分化。统计显示，7月以来仅有农业银行、邮储银行、西安银行、宁波银行四家实现正向收益，涨幅分别达到15.48%、10.60%、5.03%和0.05%。相反地，重庆银行等38只银行股出现不同程度回调，其中有4家跌幅超过14%。在股息率方面，截至当日已有11家银行股息率突破5%关口，张家港行和长沙银行以6.91%和6.82%的股息率居前，相较6月末时的高股息标的增加9家。

分红政策成为近期市场关注重点。目前已有17家A股上市银行宣布实施2025年中期分红方案，合计金额达2375.40亿元。其中常熟银行等3家城商行已完成派息，民生银行以每股0.13元的派息力度居首。南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，在利率走低的背景下，银行股的类固定收益特性不断吸引险资等长期资金配置，但由于股份制银行在息差压力下分红有所缩减，市场上不同银行股息吸引力差异明显。

产业资本的动向也释放出积极信号。统计显示，9月以来已有7家上市银行公布股东或管理层增持计划，涉及南京银行在内的多家机构。南京银行第四大股东南京高科在8月7日至9月18日期间累计增持近1%股份，持股比例提升至9.99%。该行另一位重要股东紫金信托同期增持比例达0.46%。此外，苏州银行15位董监高集体增持60万股，齐鲁银行部分核心高管计划增持规模不低于350万元。

对于后市研判，业内观点存在分歧。中国金融智库特邀研究员余丰慧认为，当前银行板块估值处于历史底部区间，叠加经济复苏预期，具备中长期配置价值。但王蓬博仍持审慎态度，认为短期交易机会有限，更看好零售业务突出、风控能力优异的头部银行。田利辉特别指出，区域性银行估值修复仍需依赖资产质量改善或所在地经济增长，当前阶段国有大行和优质城商行仍是机构资金的首选标的。