车贷独角兽启动IPO：50亿美元估值背后的行业趋势

汽车金融服务平台Lendbuzz近期向美国证券交易委员会递交IPO申请文件，为沉寂多时的金融科技IPO市场投下一枚石子。

这次上市计划早有端倪。2024年路透社就曾披露，该公司已启动上市前期工作。如今Lendbuzz带着亮眼的业绩数据叩响资本市场大门。招股书显示，2025年上半年（截至6月30日）公司营收达1.729亿美元（约合12.5亿元人民币），较上年同期增长38%。

近年来金融科技企业IPO市场持续低迷，主要受高利率环境、估值泡沫破裂及商业可持续性疑虑影响。但当前市场似乎正显现回暖信号。

就在本月，瑞典知名先买后付平台Klarna成功登陆纽交所，上市首日股价表现超出预期。其最终定价40美元/股，高于35-37美元的询价区间，市场认购倍数超过20倍，公司估值达到151亿美元。虽然这一数字较2024年低谷时翻倍有余，但仍未恢复至历史峰值。

市场观察人士指出，Klarna的市场表现将成为金融科技IPO的风向标。而Lendbuzz紧随其后的上市动作，似乎印证了这一判断。有业内人士透露："中国市场也开始出现金融科技回暖迹象。"这是否意味着行业寒冬即将过去？

汽车金融独角兽半年收入突破12亿

总部位于波士顿的Lendbuzz创立于2015年，其创新之处在于运用大数据和机器学习技术，为信用记录缺失或不完整的消费群体提供汽车贷款服务。这类"信贷隐形人"在美国约有1.19亿规模。

公司联合创始人团队由金融专家Amitay Kalmar和技术专家Dan Raviv组成。Kalmar作为前德意志银行投资经理，因其个人经历——移民美国后连500美元信用卡都申请被拒，深刻体会到传统征信体系的不足；而麻省理工学院博士后Raviv则提供了坚实的技术支持。

起初他们专攻新移民市场，但随后发现2900万无信用记录和1900万信用记录有限的美国成年人同样存在巨大金融需求。Lendbuzz的创新在于通过非传统数据建立信用评估模型，突破传统FICO评分的局限。

2019年公司完成1.5亿美元融资后步入快车道，2024年估值突破11亿美元跻身独角兽阵营。2025年7月又成功完成2.66亿美元资产证券化，迄今累计证券化规模超21亿美元。

目前Lendbuzz已与2164家汽车经销商建立合作网络。财务数据显示：2024-2024年营收从1.01亿增至2.82亿美元，净利润在2281万美元达到高点。虽然2025年上半年营收增长38%，但净利润同比下滑49%，反映出业务扩张期的成本压力。

对比同期提交上市的Klarna，其上半年15.24亿美元营收虽保持增长，但因业务转型导致亏损扩大至1.52亿美元。

金融科技IPO春天来临？

2024年金融科技上市热潮后，行业一度陷入低谷。如今在全球宽松货币政策预期下，Lendbuzz和Klarna的上市动作为市场注入活力。数字货币领域Circle、Gemini等也重启IPO计划。

中国市场上，2025年同样迎来金融科技企业集中递表：青民数科瞄准纳斯达克，赞同科技冲刺北交所，慧算账等多家中企排队赴港。与以往不同，当下中国企业更强调合规经营与技术创新双轮驱动。

回顾中国金融科技11年发展史，经历从野蛮生长到规范发展的完整周期。2013年余额宝掀开互联网金融序幕，随后P2P、现金贷等创新业态蓬勃发展。但随着监管趋严，行业在2019年后迎来深度调整。

当前头部企业业绩显示行业正在复苏：乐信小微贷余额逆势增长，小赢科技营收同比大增65.6%，360数科实现香港二次上市，中银消金上半年盈利扭亏为盈。

2025年政策层面持续释放利好：消费贷贴息新政落地、发债利率持续下行。包括蚂蚁消金在内的四家持牌机构获得财政专项资金支持，头部机构融资成本已降至1.65%的历史低位。

业内人士分析认为："2025年或将成为金融科技IPO的关键转折点。"在经历深度调整后，具备合规优势和科技实力的企业正迎来新的发展机遇。