微亿智造赴港IPO：工业机器人2024年逆袭盈利

工业具身智能机器人领域正在掀起新一轮发展浪潮。随着大模型技术取得突破性进展，这条融合人工智能与物理实体的创新赛道，正为中国制造业转型升级发挥着关键作用。近期，常州微亿智造科技股份有限公司正式向港交所递交上市申请，成为继协作机器人龙头越疆科技之后，又一家冲刺资本市场的工业具身智能企业。

这家创立于2018年的常州企业，已构建起覆盖3C电子、汽车制造、新能源等领域的工业具身智能机器人（EIIR）产品矩阵。与传统编程机器人不同，其核心产品融合了深度强化学习、多模态感知等前沿技术，能够在复杂工业场景中实现自主决策与多任务协同。据灼识咨询数据统计，2024年微亿智造以2.72亿元营收领跑中国工业具身智能机器人市场，市场份额稳居行业首位。

财务数据显示，公司业务呈现强劲增长态势。2024年至2025年上半年，营业收入从2.21亿元跃升至4.12亿元，其中EIIR产品收入占比由15.3%大幅提升至53.6%，成为业绩增长的重要引擎。公司于2024年实现扭亏为盈，净利润达1573.9万元，毛利率连续三年增长至49.4%。这一积极转变得益于BASH及弈休云等自研技术的突破，该技术通过优化交付流程与提升自主运作能力，显著降低了运营成本。

在技术迭代的推动下，全球具身智能产业正加速向G5阶段演进。根据上海市人工智能行业协会的分级标准，当前行业主要处于G2发展阶段，但已展现出类似自动驾驶的泛化能力提升趋势。微亿智造通过模块化产品策略，既提供完整的EIIR解决方案，也销售标准化硬件组件，以满足客户的定制化需求。这种"整机+模块"的双轮驱动模式，使其在汽车制造、半导体等领域的上下料、打磨等工序中实现了规模化应用。

从产业链布局来看，微亿智造定位于中游制造环节，与英特尔、华为等上游供应商，以及特斯拉、优选等中游同行形成协同效应。但供应链集中风险也随之显现，报告期内前五大供应商采购占比最高达74.2%，客户集中度同样较高，前五大客户收益占比曾达到59.1%。更值得关注的是，制造业客户较长的付款周期导致应收款项持续攀升，2024年末贸易应收款项已达6.15亿元。

行业竞争格局正在重塑。传统机器人企业加速智能化转型，新兴创业者持续涌入，使得行业定价压力日益凸显。不过，中国制造业的庞大体系与AI技术领先优势，为行业发展奠定了坚实基础。灼识咨询预测，全球工业具身智能机器人市场空间将超过8万亿元，其中中国市场以2.5万亿元规模占据33.6%份额。

管理层团队展现出深厚的技术基因与企业运营经验。行政总裁张志琦曾任职于SAP、百度等科技企业，总经理潘正颐具备财经与区域经济复合学历背景，首席技术官赵何则横跨学术界与产业界，曾在京东云负责视觉研发工作。此次港股IPO所募资金，将重点投向核心技术研发、海外销售网络建设及产能扩张等领域。

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