北汽斥资27亿并购4家零部件公司，加速整合资源

滄海汽車（600960.SH）近日在投資者互動平台上披露了重大資產重組的最新動向。根據公告，公司計劃通過發行股份及支付現金的方式，收購控股股東海納川持有的北汽模塑、廊坊安道拓、英納法智聯科技及廊坊萊尼線束四家企業的部分股權，交易總價高達27.28億元。目前，該重組方案已順利通過董事會與股東大會審議，並獲得北京市國資委的原則性批准，但尚需經過上海證券交易所審核及中國證監會註冊後方可實施。

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作為北汽集團旗下唯一的零部件上市平台，滄海汽車始建於1951年，主營業務涵蓋活塞、輕量化部件、輪轂、汽車空調等核心零部件。然而，受海外子公司破產等因素影響，公司近三年業績持續承壓。數據顯示，2022年至2024年間，滄海汽車歸母淨利潤分別為-6225.83萬元、-1.99億元及-12.64億元，虧損幅度逐年擴大。本次收購被視為公司扭轉經營頹勢的關鍵舉措。

交易對手方海納川同樣隸屬於北汽集團，持有滄海汽車23.04%的股份。此次擬出售的四家標的公司分別聚焦汽車外飾件、座椅系統、車聯網及線束電子等細分領域，與滄海汽車現有業務形成互補。財務數據顯示，2024年四家企業合計實現營業收入約95億元，淨利潤達7.8億元，其中北汽模塑與萊尼線束貢獻主要盈利。

根據方案，滄海汽車將收購北汽模塑51%、廊坊安道拓51%、英納法智聯科技100%及萊尼線束50%的股權。交易對價中，23.19億元通過發行股份支付，其餘4.09億元以現金支付，預計發行股份數量達6.74億股。公司董事長陳更表示，此次收購旨在強化模塊化供貨能力，加速布局乘用車及新能源汽車零部件領域，並通過業務整合提升整體盈利能力。

業內分析指出，北汽集團此舉或借鑒上汽集團旗下華域汽車的整合模式，通過將分散的零部件資產注入上市公司，實現資源協同與效益提升。滄海汽車在公告中強調，交易完成後將加快標的公司整合，在運營、融資等方面提供支持，並充分發揮協同效應以增強盈利能力。目前，公司市值約53.23億元，此次交易對價接近其市值的一半。

從行業趨勢看，汽車產業電動化與智能化正在推動供應鏈格局重塑。滄海汽車表示，通過整合四家標的公司，可構建覆蓋外飾、座椅、線束及車聯網的多元化業務平台，同時發展汽車電子軟件業務，提升智能化軟硬件能力。北方工業大學研究員張翔認為，相較於自主研發，收購優質資產能更快響應市場變化，幫助企業鞏固核心競爭力。