苹果服务业务2025年营收将破千亿，iCloud等高利润成引擎

据《金融时报》报道，虽然App Store面临的法律与监管压力日益增大，但苹果公司在2025财年的服务业务收入有望首次突破1000亿美元大关。

根据金融数据分析公司Visible Alpha汇总的分析师预期，截至9月的2025财年，苹果服务业务收入将达到1086亿美元，实现约13%的同比增长。该业务涵盖iCloud云服务、Apple Pay支付以及AppleCare保修服务等重要板块。

苹果将于本周发布第四季度财报。若2025财年服务收入达到这一里程碑，意味着仅服务部门的规模就将超越迪士尼、特斯拉或腾讯等公司今年的全年总销售额。由资深高管埃迪·库伊执掌的这项利润丰厚的业务，在过去五年已实现翻倍增长，在iPhone销售增长放缓之际，正成为公司重要的增长支柱。

摩根大通分析师萨米克·查特吉指出，服务业务有望占到苹果总收入的四分之一，但其利润率贡献率可能高达50%，这反映出Apple Pay和iCloud存储订阅等产品具有显著的"用户粘性"优势。

"随着用户对iPhone的使用频次持续提升，增长不仅源于设备保有量的扩大，更来自单设备变现能力的增强。"查特吉这样表示。

苹果服务业务还受益于公司与谷歌达成的一项价值上百亿美元的搜索协议，该协议使得谷歌成为iPhone和其他苹果设备上的默认搜索引擎。在美国司法部赢得对谷歌的反垄断诉讼后，美国法院在9月作出的补救措施裁决基本未触及这项合作。法官并未禁止谷歌与合作伙伴分享广告收入，这让苹果投资者大为宽心。

苹果税务纠纷

然而，来自美国司法部的反竞争诉讼阴影仍然笼罩着苹果的服务业务。与此同时，英国和欧洲的新规也可能限制苹果对数字商品购买收取高达30%的App Store抽成。

美国司法部指控称，苹果利用智能手机市场的垄断地位来打压竞争、限制消费者选择，包括运用其App Store规则以及在智能手表和移动支付领域的做法。

苹果还在应对由Epic Games提起的美国诉讼，该案试图强制开放苹果App Store。苹果目前正在对4月份的一项裁决提起上诉。当时，一名法官以故意违抗禁令为由，将苹果移交给刑事检察官处理。

本月，55名中国iPhone和iPad用户向中国国家市场监督管理总局提交投诉，指控苹果通过将应用分发和支付限制在自家平台、并收取高额佣金的方式，滥用市场支配地位。投诉文件指称苹果主要存在三项违反中国反垄断法的行为：强制消费者仅能通过苹果应用内购系统购买数字产品、将应用下载渠道限制在最新App Store，以及对应用内购买收取高达30%的佣金。

上周，一家英国法庭裁定，苹果滥用了其在iOS应用分发和应用内支付系统领域"近乎绝对的市场力量"。这一判决可能迫使苹果向数百万英国用户支付高达15亿英镑的赔偿金。苹果表示该裁决"存在缺陷"，并计划提起上诉。

服务业务持续增长

尽管面临法律挑战，但分析师预计，苹果的服务业务未来几年在公司整体收入中的占比将进一步提升。苹果正将其媒体业务扩展至体育赛事直播，比如最近斥资7亿美元获得美国F1流媒体转播权，同时准备对虚拟助手Siri进行升级。

根据Visible Alpha的预测，到本十年结束时，服务业务将占苹果总收入的30%以上，销售额有望达到1750亿美元。相比之下，苹果2025财年总收入预计为4150亿美元，其中iPhone贡献了约半数收入，同比增长约4%左右。

数字商品和订阅服务的利润率非常高，甚至超过苹果高端硬件的利润率。Visible Alpha数据显示，服务业务在最近一个财年的毛利率预计将达到75%，而iPhone为40%，这也帮助苹果将整体毛利率从2020年的38%稳步提升至今年的约47%。

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