高通带宽突破10倍，市值飙升200亿美元，谁能分食千亿AI推理市场

（公众号：）最新消息显示，当地时间10月27日，高通正式发布了面向数据中心场景的AI推理优化解决方案。该方案由Qualcomm AI200、AI250云AI芯片及相应的加速卡、机架等配套产品构成。

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随着这家芯片巨头进军千亿级云端推理市场，资本市场迅速给予积极回应。其股价在交易时段内一度飙升22%，最终收盘涨幅锁定在11%。截至美东时间10月27日收盘，高通股价报收187.68美元/股，公司市值达到约2025亿美元，单日增值近200亿美元。

“从美国市场来看，英伟达的市值已经相当高，想要再实现数量级增长难度较大。而近期美股能够上涨的股票大多与AI概念相关，高通此时推出AI推理芯片无疑是补涨行情。”芯片行业分析师陈冲表示。

多位业内人士指出，高通在端侧芯片领域拥有深厚的技术积累，进军AI推理芯片将为公司带来新的业务增量，同时市场也不希望看到英伟达一家独大，因此此举完全符合行业预期。关于国内外AI芯片市场的竞争格局，欢迎添加微信YONGGANLL6662交流更多信息。

但这份乐观预期背后，高通主打的低TCO理念能否真正形成竞争力，仍需经过市场检验。

“高通一直强调行业最低总拥有成本的概念，但其高效能和内存处理能力是否具备足够竞争优势，还需要在实际应用场景中验证后才能判断。”二级市场分析师张翔表示，“AI推理芯片主要考量固定成本下的Token吞吐率，即单位时间内产生的Token数量与总成本的比例。在这方面，英伟达确实优势明显，其迭代能力实在太强了。”

从Blackwell架构到新一代Rubin平台，英伟达的迭代速度正在不断加快。

Rubin CPX采用解耦推理设计，支持百万级Token处理，GDDR7内存使得成本大幅降低，投资回报率达到30-50倍。Vera Rubin NVL144平台算力较前代提升3.3倍，单位Token成本进一步摊薄。

面对激烈竞争，高通也正在通过实际合作推进产品落地验证，其宣布与沙特AI公司HUMAIN达成战略合作。

根据规划，HUMAIN将从2026年开始部署高通AI200、AI250架构解决方案，总规模达200兆瓦。同时双方还将联合开发尖端AI数据中心，实现云到边缘的混合AI推理服务。

“大规模订单合作往往伴随着定制化开发需求。现阶段模型网络架构已趋于成熟，不会出现颠覆性变化，因此无需过度追求通用性很高的产品，通过定制化模式可以精准匹配客户特定需求，实现深度性能优化。”国产芯片厂商从业者李沐表示，“而高通在成本管理及端侧NPU领域积累的经验，也能为这种模式提供支撑，理论上具备一定可行性。”

聚焦AI推理赛道，无疑是当前高通应对英伟达竞争的最佳选择。

据QYResearch调研显示，2024年全球推理AI芯片市场规模约为142.1亿美元，预计2031年将达到690.1亿美元，2025-2031期间，年复合增长率为25.7%。

AI推理包含Prefill和Decode两个阶段，与模型训练相比，它对硬件的要求存在明显差异。推理更看重显存带宽的稳定性、适配性以及充足的显存容量，同时无需训练所需的极致浮点算力，转而追求高能效比与低延迟。

在集群建设方面，存力的重要性也日益凸显。

“算力集群的计算过程是将数据从存储搬运到计算单元，计算完成之后，计算的中间结果以及最终结果会返存回存力集群。在这个过程中，存力能否以更大的带宽、更低的时延将数据迁移到算力集群中进行计算，将影响整个计算单元的算力利用率。”存储芯片专家陈峰表示。

此外，由于计算集群会不定时发生故障，此时需要将中间的参数以及计算结果定期保存回存力集群。这个检查点的保存时间耗时越短，整个计算过程被中断的时间便越少，同样可以进一步提升计算的效率，且保证计算的可靠性。

高通此次推出AI推理芯片的重要亮点便是更高的内存容量。Qualcomm AI200支持每卡768 GB LPDDR，而Qualcomm AI250则将首次采用基于近内存计算的创新内存架构，通过提供超过10倍的有效内存带宽和更低的功耗，实现AI推理工作负载效能的显著提升。

“现在推理Token使用量每个月都在大幅上涨，高通的推理卡显存非常大，单卡可以支持768GB，相当于单卡可以跑完完整的DeepSeek，是目前所有卡中显存最大的，非常适合私有化部署。”陈冲表示。

除了硬件上的显存容量与内存架构创新，高通在软件生态建设上也同步发力，为产品落地铺路。

其AI软件栈覆盖从应用层到系统层的端到端链路，并针对AI推理场景做了专门优化，支持领先的机器学习框架、推理引擎、生成式AI框架及LLM/LMM推理优化技术。开发者可以通过相关套件，实现模型导入与Hugging Face模型一键部署。

“英伟达在云端芯片市场一家独大，但凭借差异化的硬件设计以及丰富的软件栈，高通的入局具有合理性。后续将其网络芯片集成进去，能打造出具有性能优势的产品。”大厂数据中心专家江杰表示。

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注：文中陈冲、张翔、李沐、陈峰、江杰均为化名。

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