巴菲特再度减持苹果股票，曾称其为伯克希尔最佳持仓之一

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最新披露的监管文件显示，沃伦·巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦公司可能在2025年第三季度继续减持其持有的苹果股票。综合此前发布的季度报告，伯克希尔在消费品领域的持仓成本基准较上一季度下降约120亿美元，而该板块持仓以苹果股票为主，进一步减持的可能性引发市场密切关注。

伯克希尔与苹果的结缘始于2016年。当时巴菲特以"消费品投资逻辑"打破其"不投科技股"的传统，在2016至2018年间累计投入约375亿美元建仓苹果。此后苹果股价持续攀升，成为伯克希尔投资组合的"四大支柱"之一，持仓峰值占比接近50%，累计创造逾1500亿美元的净收益。在2025年5月召开的股东大会上，巴菲特曾公开称赞苹果是"伯克希尔拥有的最优质企业之一"。

巴菲特当年重仓苹果的核心逻辑可以归结为：苹果并非科技公司，而是具备强大定价权、超高用户粘性和充沛现金流的"消费品"。他在股东会上多次强调："苹果首先是一家消费品公司，其次才是科技企业。"iPhone、iPad、Apple Watch共同构建的封闭生态，使得用户更换设备的成本极高；全球逾10亿活跃设备，相当于10亿张"年度订阅券"。这种"一次性买入、终身续费"的模式，让苹果拥有堪比可口可乐的心理占有率，而非单纯的市场份额。

但"巅峰"也意味着"超载"——2024年中，苹果一度占据伯克希尔股票组合近50%权重，单只标的持仓比例超过历史任何时期。2024年全年，伯克希尔启动大规模抛售，累计减持约三分之二的苹果持仓，其中仅第二季度就减持近4亿股，大部分股票以每股约185美元的价格售出。步入2025年，减持步伐并未停止。根据伯克希尔向美国证券交易委员会(SEC)提交的13F文件，2025年第二季度，公司再减持苹果2000万股，套现约40亿美元，持股量降至约2.8亿股。尽管占总持仓比例仍高达约50%，但相较峰值时期已大幅缩水，这是自2024年第三季度以来规模最大的一轮减持。

虽然"再次减持"尚未得到最终证实，但从文件披露与操作节奏来看，巴菲特对苹果的减持窗口可能仍在延续。

作为全球智能手机市场的重要参与者，2024年苹果仍占据主要市场份额，占比达到18.7%。

从区域竞争格局来看，2024年亚太地区和大中华区智能手机市场份额分别为30%和25%，合计占比达55%，仍是全球第一、第二大智能手机市场。

尽管苹果在中国市场的整体营收持续下滑，但iPhone 17系列却呈现逆势热销态势。业内人士透露，该系列在国内前六周销量同比增长38%，位列2025年第43周手机销量榜单前三名。

对苹果而言，中国市场的回暖虽能缓解短期压力，但长期挑战依然存在：华为等本土品牌的技术突破、折叠屏等新形态的竞争压力仍在持续加剧。