激光雷达龙头禾赛Q3业绩解读：营收净利双增，ADAS与机器人赛道双突破

禾赛科技（以下简称“禾赛”）近期披露的2025年第三季度财报显示，公司该季度实现营收8.0亿元人民币，同比增长47.5%，连续六个季度保持稳健增长。净利润方面表现尤为亮眼，本季度达到2.6亿元人民币，不仅刷新历史纪录，更提前一个季度完成全年盈利目标。这一成绩印证了禾赛在激光雷达市场的竞争优势正持续扩大。

在交付量维度，禾赛同样交出了令人瞩目的成绩单。第三季度公司激光雷达总交付量达441,398台，同比增长228.9%。其中ADAS（高级驾驶辅助系统）领域交付量为380,759台，同比增长193.1%。值得注意的是，机器人领域成为新的增长引擎，当季交付量达60,639台，同比飙升1,311.9%。这一系列数据表明，禾赛在多元化市场布局中取得了显著突破。

根据盖世汽车研究院发布的2025年1-8月车载激光雷达装机量排行榜，禾赛8月份以46%的市场占有率稳居行业首位。2025年前八个月，中国前装量产领域主激光雷达累计装机量达131万台，其中禾赛装机量达51万台，进一步巩固了其市场领先地位。

产能建设方面，禾赛于9月底正式下线2025年度第100万台激光雷达，标志着年产量突破百万大关。公司此前规划2025年全年产能超200万台，预计年交付量介于120万至150万台。产能的持续提升为满足市场需求提供了有力保障。

资本市场层面，禾赛在本季度正式登陆香港交易所主板挂牌上市，实现了“美股+港股”双重主要上市。公司表示，登陆港交所是禾赛全球化战略布局的重要里程碑，为其未来发展开启了新篇章。

在ADAS赛道，禾赛持续拓展客户基础。第三季度，公司成功获得两大ADAS客户2026年全系车型定点合作。极氪旗舰车型001和7X新款版本均已全系标配禾赛激光雷达。11月11日，禾赛宣布获得理想汽车全新一代辅助驾驶平台全系车型激光雷达定点，涵盖L系列、i系列和MEGA。相关车型将搭载ETX及多台补盲激光雷达FTX，计划于2026年底或2027年初启动量产。

禾赛联合创始人兼CEO李一帆指出，随着L3级自动驾驶从技术验证阶段转向量产上路阶段，汽车行业对安全冗余的需求显著提升，推动了L3级车型装载多颗激光雷达的趋势。公司预计，每辆L3级车辆将搭载3至6颗激光雷达（单车激光雷达价值量约为500至1000美元），这将为禾赛带来巨大的市场增长空间。

在海外市场，禾赛接连拿下Motional及多家北美、亚洲、欧洲全球领先自动驾驶企业的激光雷达订单。公司已连续两年为Motional全电动IONIQ 5 Robotaxi提供核心感知方案，单车搭载4颗禾赛激光雷达。与此同时，禾赛近期与小米智行、哈啰、京东物流等全球无人出租车及无人卡车公司达成合作，业务覆盖北美、亚洲及欧洲市场。部分车型计划搭载多达8颗禾赛激光雷达，涵盖主激光雷达与补盲激光雷达。