鱼跃医疗三季度归母净利下滑，五年业绩目标承压

11月12日，《理财周刊-财务汇》披露，江苏鱼跃医疗设备股份有限公司（股票代码：002223.SZ，以下简称“鱼跃医疗”）董事长吴群在2024年初曾提出一个五年战略目标：实现百亿营收、千亿市值，并进入全球医疗器械行业三十强。然而最新发布的三季度财报却显示，公司前三季度营收为65.45亿元，虽同比增长8.58%，但归母净利润同比下滑4.28%至14.66亿元，扣非归母净利润降幅更扩大至8.21%，仅为11.69亿元，令“百亿目标”的实现前景堪忧。

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从市值表现来看，截至2025年11月6日收盘，鱼跃医疗股价报35.20元，总市值仅为352.87亿元，距离千亿目标尚有超过640亿元的差距，完成度不足36%。

利润下滑的核心原因在于费用端的持续攀升。数据显示，公司前三季度营业总成本达51.88亿元，其中销售费用激增32.44%至12.33亿元，增速远超营收增幅；管理与研发费用也分别增长9.33%和9.76%，显著侵蚀了利润空间。

具体来看，销售费用中的电商平台支出高达4.92亿元，同比增幅达43.44%。此外，公司过往通过并购扩张所积累的商誉风险尚未释放，仍在进一步挤压盈利潜力。

2024年2月，鱼跃医疗因在疫情期间大幅提高指夹式脉搏血氧仪售价，涨价幅度明显高于成本增长，扰乱市场价格秩序，被镇江市市场监督管理局处以270万元罚款。2025年6月，公司又因违规行为被某部采服务中心取消预中标资格。

更值得关注的是，黑猫投诉平台显示，截至目前针对鱼跃医疗的投诉量已达469条，焦点集中在血氧仪、制氧机、血压仪等核心产品的数据不准、质量缺陷及售后响应迟缓等问题，部分消费者还反映存在消费欺诈情况。