比特币跌破9万美元关口，7个月来首次跌幅超28%

11月18日，彭博社发布最新报道称，比特币价格在连续七个月的震荡后首次跌破9万美元大关，这轮持续近一个月的下跌不仅抹平了该加密货币在2025年的全部涨幅，更在数字资产领域引发了普遍焦虑。

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公开数据显示，比特币于11月18日出现断崖式下跌，世界协调时间3点35分（北京时间11月18日11点35分）击穿90000美元防线，最低下探至89673.47美元，创下近七个月来首次失守9万美元关口的纪录。上一次比特币跌破这一关键位置是在今年4月，当时其价格曾一度下探至7.44万美元的低点。

在机构投资者大规模买入的推动下，比特币价格曾在10月初飙升至126250美元（约合人民币89.8万元）的历史新高。当时市场普遍预期比特币在年底前有望突破20万美元大关，但随着市场情绪骤然降温，当前价格较峰值已缩水28.97%。

以太坊等其他主流加密货币也跟随比特币同步下跌，导致全球加密货币总市值从本月初4.379万亿美元的峰值萎缩25%，回落至3.282万亿美元。

针对此次下跌，分析师们从多个维度进行了解读。Bitbull Capital首席执行官DiPasquale指出，这轮价格回调是获利了结、流动性收缩与宏观压力共同作用的结果。

他进一步解释，在比特币价格冲上历史高点后，部分长期持有者开始抛售套现，向市场释放了大量供给。与此同时，市场流动性出现恶化，导致交易所无法像今年早些时候那样有效吸收大规模卖单。

宏观经济环境的变化是另一关键驱动因素。FG Nexus首席执行官Maja Vujinovic表示，市场已进入明显的避险模式。由于投资者预期利率将在更长时间内保持高位，科技股、成长股和高贝塔资产遭遇普遍抛售，比特币也未能幸免。资金正从比特币ETF中持续流出，特别是在对冲基金和短线投机者大规模获利了结后，加剧了整体下跌趋势。

雅虎财经分析认为，市场的剧烈波动让投资者陷入两难境地：这轮回调究竟是牛市中的健康盘整，还是比特币在2024年4月减半事件后，再次踏入历史上常见的"四年周期"熊市开端？

专业分析指出，本轮抛售由多重因素共同引发。上个月，市场清算了价值高达190亿美元的杠杆头寸，触发了第一波剧烈下跌。随后，长期持有者选择在高位获利了结，进一步加剧了市场的抛售压力。

值得关注的是，当前的时间窗口（距上次减半约400至600天）在历史上恰好是比特币价格达到周期性峰值的阶段，这让关于"四年周期"的"自我实现预言"论调在市场中获得了更多关注。