小米Q3财报：汽车业务盈利亮眼，手机收入微降待破局

小米集团最新发布的第三季度财报数据表现亮眼，单季营收达到1131亿元，同比增长22.3%，这是其连续第四个季度营收突破千亿大关。剔除特殊项目后的净利润为113亿元，同比飙升80.9%，刷新了历史最高纪录。公司在研发领域的投入持续扩大至91亿元，同比增长52.1%。按照当前进度，预计全年研发投入将突破300亿元，研发团队规模已扩充至24871人，技术创新动能不断增强。

智能电动汽车业务无疑是本季度最值得关注的增长引擎。该业务部门（含AI等创新业务）实现营收290亿元，同比增长幅度超过199%。其中汽车业务贡献283亿元，相关服务收入7亿元。更令人瞩目的是，该业务首次实现单季度盈利7亿元，新车交付量达108796辆，创下历史新高。集团总裁卢伟冰在业绩会上透露，小米汽车有望本周完成全年35万辆的交付目标，前三季度累计交付量已突破26万辆，展现出强劲的市场需求。

面对汽车行业的激烈竞争态势，卢伟冰坦言当前产业发展仍处于早期阶段，预计市场将经历资源整合期。基于此判断，公司预估明年汽车业务毛利率将较今年有所回落。近期小米汽车接连面临舆论挑战，11月10日常州一辆小米汽车起火，13日成都又发生SU7车型致死的交通事故，引发公众对车辆安全性能的广泛关注。集团创始人雷军连续发布三条微博回应，强调"安全高于一切"的理念，涵盖被动安全、主动安全、电池安全和隐私安全四大维度，同时呼吁抵制网络水军和黑公关行为。

在智能手机业务方面，本季度实现收入460亿元，同比微降3%，但出货量逆势增长0.5%至4330万台，连续九个季度保持增长态势。市场调研数据显示，小米在中国智能手机市场销量同比增长1.1%，全球市场出货量达4340万台，同比增长1%，稳居全球第三。高端化战略成效显著，4000-6000元价位段市占率提升至18.9%，同比增加5.6个百分点，产品结构持续优化。

IoT与生活消费产品业务收入276亿元，同比增长5.6%；互联网服务收入94亿元，同比增长10.8%。这两大业务与手机业务共同构成的"手机×AIoT"生态，贡献了841亿元收入，占总营收的74.4%。面对内存价格大幅上涨带来的成本压力，卢伟冰表示小米已签署2026年全年供应协议，同时不排除通过产品价格调整来缓解成本压力。据TrendForce数据，第三季度DRAM价格同比上涨171.8%，部分手机品牌已上调售价，最高涨幅达500元。

在组织架构方面，公司公共关系部门或将迎来调整。现任公关部总经理王化自2015年加入小米，于2024年晋升为集团公关部负责人。有消息称其即将转岗，目前已有数位科技公司公关负责人参与小米新任公关负责人的面试，这或许预示着公司公关策略将迎来新的转变。