比特币暴涨预言：联准会变相QE推升至11万美元？

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联准会（Fed）上周宣布维持利率不变，继续预期2025年降息两次，并计划从四月起放缓缩减资产负债表（缩表）的步伐。具体来说，他们将减少美国国债的每月赎回上限，从250亿美元降至50亿美元，而机构债券和抵押贷款支持证券的赎回上限则保持不变，为每月350亿美元。

消息公布后，比特币似乎正在逐渐稳定。目前价格约为86727美元，过去7天上涨了3.6%。值得注意的是，它已经从本月早些时候的低点7.66万美元上涨了超过10%。BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 上周大胆预测，比特币可能已经在 7.7 万美元触底。不过，他也认为股市可能需要经历更多下跌，才能迫使联准会采取更宽松的政策。他表示，联准会主席鲍威尔已经兑现了承诺，量化紧缩（QT）实际上将在四月一日结束。接下来，为了真正推动市场进入牛市，要么恢复补充杠杆率（SLR）豁免政策，要么重启量化宽松（QE）。因此，他建议大家保持灵活性，并持有足够的现金。

Arthur Hayes 看好比特币冲上 11 万美元

周末过后，Arthur Hayes 今天（24 日）再次发文，预测比特币将首先上涨至 11 万美元，而不是回调至 76500 美元。他的理由是，联准会正在从量化紧缩（QT）转向对美国国债的量化宽松（QE）。至于关税，他认为这并不重要，因为只会造成“暂时性通胀”。他将在下一篇文章中详细阐述自己的观点，目前先提供一个 TikTok 脑容量版的摘要。

此前，Arthur Hayes 对比特币的走势相对悲观。他曾多次警告说，比特币可能会在第一季度或第二季度初大幅下跌至 7 万到 7.5 万美元区间触底。但他认为，随后爆发的一场小型金融危机将迫使联准会重启印钞机，并推动比特币在年底前飙升至 25 万美元的历史新高。不过，如今联准会的举措似乎显著改变了他的观点。

当联准会放缓缩表时，实际上等于减少了从市场抽走的流动性，这在本质上类似于停止量化紧缩（QT）。美国国债的每月赎回上限从 250 亿美元大幅削减至 50 亿美元，这意味着联准会开始“稳定”债券市场的需求。这种操作会压低收益率，稳定风险资产的估值，市场自然会将其视为宽松的信号。

在 Arthur Hayes 看来，像比特币这样的高敏感资产对流动性的变化极其敏感。资金重新涌入只是时间问题。因此，即使联准会的举措并非传统的量化宽松（QE），但效果是一样的，能够让市场买单。