杨元庆：存储供应短缺与涨价持续，联想明年备货充足

11月20日消息，联想集团今日公布了截至2025年9月30日的2025/26财年第二季度业绩：本季度营收同比增长15%至1464亿元人民币，创下财季历史新高；经调整后的净利润同比增长25%，达到36.6亿元人民币。

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在业绩发布会的问答环节，谈及存储供应短缺与价格上涨，联想集团董事长兼CEO杨元庆表示，这种短缺和价格上涨不会只是短期现象，很可能在明年一整年都保持现状。他也强调，存储供应短缺及价格上涨对联想来说并非新鲜事，联想具备超越竞争对手的应对能力。

杨元庆表示：“我们与关键供应商都签有长期合同，能比对手进行更好管理。我们基本能确定，整个明年联想都有足够的存储供应。”

杨元庆还称，对包括服务器在内的基础设施业务有十足的信心，不会因为零部件价格上升而影响毛利或净利润。他强调，“从长期来看，我们依然非常有信心在保持市场竞争力的同时维护毛利和净利润。”

杨元庆还谈到：“在企业基础设施方面，我们正在针对大企业客户和中小企业客户的不同业务模式进行完善乃至再造，我们有信心尽快让业务重回盈利性增长的快车道。我们将加速释放混合式人工智能优势能力，打造人工智能模型、工厂、人工智能服务以及人工智能应用库，在关键垂直行业和通用解决方案领域打造可复制和可扩展的人工智能解决方案。”

根据TrendForce集邦咨询11月17日发布的调查报告，存储器正步入强劲上行周期，导致整机成本上扬，并迫使终端定价上调，进而冲击消费市场。

报告提到，2026年笔记本电脑市场同样将面临明显压力，以今年存储器上涨前的成本结构为基准观察，DRAM及NAND Flash合计占笔记本电脑整机BOM成本（注：物料成本、硬件成本）的比重约在10%至18%，在如此大幅且连续数季的上涨下，预计存储器占整机BOM成本的比重将进一步扩大至20%以上。

若品牌选择将成本转嫁，预计2026年笔记本电脑终端售价将普遍上调5%至15%，对需求形成实质性压力。笔记本低价位市场对价格变化高度敏感，预期将出现推迟换机或转向二手市场的情况。中价位市场的换机动能则可能显著放缓，企业与家庭用户皆倾向于延长设备生命周期。此外，高价位市场虽相对具韧性，但预算有限的创作者与电竞用户仍可能调整至较低端配置。