百度Q3净亏112亿，利润暴跌主因系核心资产减值

百度集团（9888.HK）近日公布的2025年第三季度财报显示，公司意外出现净亏损，引发市场广泛关注。财报数据显示，今年前三季度集团总收入达963.4亿元，较去年同期下滑2.69%，净利润为37.6亿元。业绩下滑的主要原因在于第三季度表现疲软，该季度总收入仅为311.74亿元，同比减少7%，创下季度收入最大跌幅纪录。在剔除资产减值等因素后，第三季度净亏损高达112.32亿元，而去年同期净利润为76.32亿元。

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从具体业务板块来看，百度核心业务第三季度收入为247亿元，同比下降7%，主要受在线营销收入大幅下滑影响。该业务第三季度收入仅153亿元，同比降幅达18%。百度控股的爱奇艺业务收入也出现明显下降，同比减少8%至67亿元。长期资产减值成为导致亏损的主要因素，第三季度百度计提长期资产减值162亿元，公司解释称这主要是核心资产组减值所致。经营亏损方面，第三季度达到151亿元，其中百度核心资产经营亏损150亿元，亏损率高达61%。

针对资产减值问题，百度高管在财报说明中表示，公司正在加速对最新AI计算技术的投资，因此对基础设施资产进行了全面审查，部分现有资产已无法满足当前计算效率要求。这一调整反映了公司在AI领域的战略转型决心，但也对短期财务表现造成了显著冲击。

在智能驾驶业务方面，财报披露了积极进展。百度旗下无人车服务品牌萝卜快跑第三季度完成自动驾驶运营订单310万单，同比增长212%。截至今年10月，该服务已覆盖22个城市，并在北京、上海、深圳等城市实现完全无人驾驶运营。不过，这一业务也面临挑战。今年8月6日，一辆载客的萝卜快跑无人驾驶网约车在重庆永川区坠入雨污管道施工区域，引发公众对自动驾驶安全性的质疑。截至目前，百度尚未就该事故原因发布正式说明。

市场对百度业绩下滑的反应相对平稳。11月17日至19日期间，百度股价出现小幅下跌，显示投资者对公司短期财务波动保持了一定承受力。分析人士认为，虽然当前业绩承压，但百度在AI和自动驾驶领域的长期布局仍值得关注，其技术积累和市场拓展能力可能为未来增长奠定基础。