家用电器2025三季报：超10%利润增长，多家企业盈利提速

近日，A股家电行业102家上市公司揭晓了2025年前三季度财务数据，行业整体营收规模突破1.3万亿元，归母净利润达1018.14亿元，同比分别增长7.33%与10.17%。尽管行业整体保持增长态势，但企业间业绩分化明显加剧，龙头企业与中小公司之间的表现差距尤为突出。

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从营收表现来看，美的集团、海尔智家与格力电器稳居行业前三，前三季度分别实现收入3647.16亿元、2340.54亿元和1376.54亿元。四川长虹与海信家电则以超过500亿元的营收规模紧随其后。在增长速度方面，同洲电子以176.75%的营收增幅遥遥领先，石头科技、三星新材等6家企业收入增长均超过50%。单季度数据显示，第三季度美的集团营收突破1100亿元，海尔智家、格力电器、四川长虹单季营收均超过300亿元，石头科技、科沃斯等企业单季营收增速更超过20%。

利润层面则呈现出两极分化的特征。美的集团、格力电器、海尔智家前三季度归母净利润均超百亿元，稳居第一梯队；深康佳A、火星人等12家企业出现亏损，其中3家亏损额超过1.5亿元。在盈利超亿元的阵营中，同洲电子、惠而浦利润同比增幅均超400%，而立达信、德昌股份等10家企业利润降幅超过20%。仅看第三季度单季，美的集团、格力电器、海尔智家归母净利润均突破50亿元，科沃斯、四川长虹等企业利润增速更飙升至500%以上，而深康佳A则亏损超过5亿元。

毛利率指标反映出行业整体承压的现状。102家企业前三季度平均毛利率为24.51%，同比下降1.16个百分点，中位数为21.55%，同比亦下降1.35个百分点。第三季度行业平均毛利率进一步回落至23.73%，中位数为20.47%。具体来看，倍轻松以62.1%的毛利率位居行业首位，海洋王、飞科电器毛利率均超过57%，但仍有40余家企业毛利率不足30%。在变动趋势方面，同洲电子、融捷健康等4家企业毛利率同比提升超过4个百分点，而亿田智能、宏海科技等4家企业则下滑逾10个百分点。

行业分析指出，当前家电行业头部效应持续强化，龙头企业依托规模优势与技术迭代不断巩固市场地位，而中小企业在原材料成本波动与消费需求分化的双重压力下，盈利空间受到明显挤压。毛利率持续下降反映出行业竞争日趋激烈，企业亟需通过产品升级与运营效率提升来应对市场挑战。