“Sell in May”魔咒再现？比特币将告别上涨行情？

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Sell in May效应与加密货币市场

加密货币交易所BTSE运营长Jeff Mei指出，从历史经验来看，接下来几个月往往是金融市场的淡季，不少投资人会遵循"Sell in May and Walk Away(5月清仓走人)"这句华尔街老话。不过他也表示，今年的市场氛围或许会打破过往规律。

虽然过去几个月表现已经相当疲弱，但今年可能逆势而行。比特币有机会挑战9.7万美元，而近期成长股也悄悄回神。

经济数据与市场走向

Jeff Mei补充说明，尽管美国最新公布的GDP数据走弱，增加了经济衰退的风险，但若美联储(Fed)启动降息，也可能为市场带来新一轮反弹动能。

什么是"Sell in May and Go Away"？

这个说法是美国股市流传已久的谚语，指的是投资人应在5月初结清持股，等到秋天再重返市场。原因在于夏季期间市场成交量萎缩、机构操作放缓、股市表现也历来偏弱。

历史数据怎么说？

美国股市的历史数据确实支持这项经验法则：

• 过去数十年来，5月到10月间的股市报酬明显低于11月至隔年4月
• 因此许多华尔街人士都将这句谚语奉为信条

比特币的5月表现

至于比特币，虽然资产性质和股票不同，但过去也呈现出类似的季节规律。CoinGlass数据显示，比特币近几年5月的表现普遍偏弱或低迷：

• 2021年，比特币在5月大跌35%，是当年表现最惨的月份
• 2022年5月也再次收跌、跌幅达15%，当时适逢Terra(LUNA)生态系统崩盘
• 2023年则相对平稳，小幅下跌，波动性明显收敛

  比特币的例外情况

  不过，比特币过去也曾在5月缴出亮眼表现，像是2019年，比特币单月大涨52%，创下当年最佳成绩。

  5月表现不佳的连锁反应

  数据显示，比特币若在5月表现不佳，往往紧接着6月续跌。过去5年中就有4年的6月份录得下跌。

  

  加密货币市场与季节因素

  虽然历史走势无法预测未来行情，但这些数据仍然反映出加密货币市场愈来愈受总体经济、季节性情绪牵动。随着机构资金不断涌入，这种趋势尤为明显。

  市场情绪的影响

  有鉴于季节性因素，加上第一季的强劲涨势告一段落，交易员难免会抱持戒心。尤其是竞争币、Meme币这类近期炒作过热的标的，更容易遭遇回档风险。

  美股与比特币的季节性比较

  Bitget运营长Vugar Usi Zade也提醒，从历史数据来看，美股标普500指数自1950年以来，5月到10月的平均涨幅仅1.8%，录得上涨的机率约65%，远低于11月至隔年4月的表现。

  至于比特币，过去12年的第2季(4月至6月)平均涨幅虽高达26%，但中位数仅7.5%，显示这段期间高度依赖少数爆发性行情拉抬，且波动剧烈；进入第3季(7月至9月)，平均涨幅下滑至6%，而中位数则微幅转负，呈现出一种"Q2旺季过后、Q3盘整疲软"的格局。

  专业观点

  Vugar Usi Zade强调："这些季节性迹象，确实呼吁投资人进入5月时应保持审慎心态。"

  比特币的季节性规律

  历史经验显示，比特币通常在第4季表现最为强劲，平均涨幅达85.4%，中位数为52.3%；反观第3季则较为平淡甚至偏弱。

  总结与展望

  综观而论，虽然华尔街的季节规律未必能主宰加密货币市场，但市场心理对于叙事的敏感度却依旧存在。"Sell in May"的说法一旦引发共振，恐怕就会成为自我实现的预言，尤其是在技术面转弱、市场信心动摇之时。