Pump时代落幕，谁将问鼎DEX之王？

Hyperliquid 因 50 倍杠杆鲸鱼「自爆式套利」 震动市场，其 HLP 保险库在承接清算单后损失近 400 万美元。

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而另一边，在 Pump 时期风光无限的 GMGN 也陷入了不容忽视的困境。根据 Dune 的数据显示，该平台收入已从 1 月 19 日的 234 万美元跌至 3 月 11 日的 7.4 万美元，暴跌近 97%。同时，社群回馈高昂的 KOL 行销开支、用户流失以及 CEX 入局导致竞争加剧，让用户对 GMGN 的未来产生进一步的担忧。

借此，ChainCatcher 在本文盘点了七个主流 DEX 的近期收益状况，供读者们参考。

快速解读（不墨迹，直接看结论）

• Jupiter、PancakeSwap 仍维持较高单日收益，长期收益表现稳定。
• Hyperliquid 近 24 小时收益领先，但较历史高点仍有较大回落。
• Raydium、Shadow Exchange 收益大幅下降，市场活跃度明显减弱。
• Aerodrome、THENA 等虽下滑严重，但仍有一定获利能力。

以下是几个主流 DEX 近 24 小时收益情况与历史最高单日收益情况的比较：

注：全文资料来源 Defillama，截止 3 月 12 日

主流 DEX 近况与趋势全面分析

1.   Shadow Exchange

✅背景与定位：

部署在 Sonic 上原生的集中流动性层与交易所。由 x (3,3) 激励模型提供支持，目标是提供高效、低成本的交易体验。