一文了解贝莱德比特币（BTC）ETF在11月流出24.7亿美元，净流出创纪录达37.9亿美元

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贝莱德旗下IBIT引领11月比特币ETF创纪录资金外流，单月净流出达24.7亿美元，占美国现货比特币ETF总流出额37.9亿美元的63%。

美国现货比特币ETF在周四再度遭遇剧烈抛压，此前短暂反弹的势头被迅速瓦解。

尽管周三曾录得7540万美元的净流入，终结连续五日的资金净流出，但这一回暖仅昙花一现。根据Farside Investors的数据，周四ETF再次遭遇高达9.03亿美元的赎回，创下11月以来最大单日净流出，同时也是自2025年1月产品面世以来最严重的单日资金外流之一。

截至目前，11月累计流出已达37.9亿美元，若无显著逆转，本月将成美国现货比特币ETF历史上资金净流出最严重的一个月——这一数字已超过此前2月创下的35.6亿美元历史高点。

比特币ETF资金流动情况（单位：百万美元）。来源：Farside Investors

贝莱德IBIT主导11月资金撤出潮

贝莱德旗下的iShares比特币信托（IBIT）成为本轮大规模流出的核心推手。该ETF在11月已录得24.7亿美元的净赎回，占全部现货比特币ETF同期总流出的约63%。

本周内，IBIT的资金外流更是达到10.2亿美元，位居所有发行方之首。CryptoQuant创始人兼CEO Ki Young Ju指出，这是IBIT“史上最大规模的单周净流出”。

紧随其后的是富达的Wise Origin比特币基金（FBTC），本月净流出达10.9亿美元，位列第二。仅本周就录得2.259亿美元的资金撤离，显示出持续但相对温和的赎回压力。

尽管FBTC流出幅度小于IBIT，但两者合计贡献了11月总净流出的91%，共同推动本月成为比特币ETF历史上最疲软的资金周期。

比特币因ETF巨额赎回跌至83,400美元

受近10亿美元ETF资金外流影响，比特币周五价格下探至83,461美元（数据来自CoinGecko），跌至七个月来最低水平，这也是自今年4月以来首次重返该价位。

市场观察人士警告，当前调整可能只是熊市初期阶段。Alliance DAO联合创始人QwQiao早在9月便发出警示，认为即将到来的熊市或将比普遍预期更加严峻。

“大量对加密领域毫无认知的盲目资金正涌入DAT和ETF产品。这种情况从来不会有好结局，”他当时写道，并预测在真正筑底前，市场或还需经历一次“50%的深度回调”。

来源： QwQiao

Placeholder Ventures联合创始人Chris Burniske也表示，DAT产品的销售周期才刚刚开启。他提醒，正如ETF和数字资产代币化产品（DATs）曾助推牛市上涨，它们同样可能在下行周期中放大抛售压力。

按资产类别划分的DAT净流入趋势。来源：DefiLlama

DefiLlama数据显示，10月DAT净流入降至19.3亿美元，相较9月的108.9亿美元骤降82%。同时，在当月约有200亿美元的加密相关头寸被清算，导致整体资金热度急剧降温。

截至本文撰写时，11月DAT净流入仅为5.05亿美元。以此趋势推算，11月很可能成为2025年度DAT资金流入最少的月份。