2025年降息超50基点？比特币突破9.9万美元

比特币平安夜强势反弹，突破99480美元

在平安夜，比特币给了投资者一份惊喜礼物。从晚上8点45分左右开始，比特币开启一波快速上涨行情，接连突破多个关键阻力位。在午夜时分，其价格最高触及99,480美元。

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在撰稿时，比特币价格虽然稍有回落，但暂报98,405美元。其近24小时的涨幅接近5%，表现相当强势。

市场恐慌消退？

回顾近期市场下跌，主要原因是美联储在12月19日如期降息1码后，暗示2025年将放缓降息步伐。此前市场预计美联储在明年只会进行两次降息，这显著少于9月份时预期的四次。

这一政策信号的转变，引发了美股和加密货币市场的短期动荡。不过，市场情绪正在逐步恢复稳定。

BCA Research：美联储明年降息幅度将超过50个基点

近期有越来越多的分析观点认为，美联储明年在通胀得到控制的情况下，降息幅度预计会加大。投资研究机构BCA Research近日发布报告表示，他们预计美联储在明年的实际降息幅度，将超过官员们在本月FOMC会议上预测的50个基点。

BCA Research首先指出，在美联储本月降息决议公布后，由美国商务部发布的11月个人消费支出物价指数(PCE)带来了好消息。

• 11月PCE指数全面低于市场预期
• 核心PCE是美联储最青睐的通胀指标
• 若该指标保持当前趋势，美联储可能采取更积极的降息行动

BCA Research进一步分析：如果核心PCE指数保持在3个月的平均水准，那么通胀年率确实将在明年3月达到2.5%；如果保持在6个月的平均水准，则将在2月就会达到2.5%。这表明通胀可能会比预期更早地实现Fed的预测，甚至达到低于fed预测的水平。

劳动力市场变化与政策展望

另一方面，BCA Research指出劳动力市场正在失去动力：

• 失业率已经从周期低位3.4%上升至4.2%
• Fed对于失业率在年终控制在4.3%的预测值得怀疑
• 在劳动力市场难以得到显著提振的前提下，美联储明年可能会上调降息的幅度

最后，BCA Research还补充分析了川普明年上台后可能实施的关税政策对经济带来的影响。他们认为关税可能会暂时引发通胀反弹，对制造业造成的压力也可能迫使美联储在明年下半年加速降息步伐。