Matrixport：比特币回调或为2025年反弹蓄力

自川普11月初胜选后，比特币连续数周飙涨，但在17日冲破10.8万美元、创下历史新高后，币价开始持续走跌。比特币价格现报94,360美元，最近7日已下跌近12%。

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彭博分析师：只是一点正常回调

针对近期比特币走跌，彭博信息资深大宗商品分析师麦可隆（Mike Mc Glone）23日发文分析，当前市场回调的不仅是比特币，黄金和其他风险资产都有所下跌。比特币跌幅较大只是由于其波动性较高，对比特币来说，其实“只是一点正常的回调”。

• 分析师指出，与比特币不同，标普500指数在今年第四季末未出现任何重大回调
• 比特币的波动性大约是标普500指数的三倍
• 尽管标普500指数自2023年第四季度以来，未出现10%的回调，但这种趋势不太可能在2025年保持下去

Matrixport：比特币回档或为2025年反弹蓄力

Matrixport则发文表示，比特币在30天内大涨超过40%后，通常会迎来盘整期。目前价格较一个月前下跌约5%，历史数据显示，比特币在完成类似涨幅后，往往会出现回调。

• 这与以往周期规律一致，在多头市场中，价格从近期高点回档10%至20%，通常会形成理想的再入场区间
• 举例来说，比特币若从高点10.8万美元回档至9万至9.5万美元区间，这可能成为绝佳的回档区域
• 只要价格维持在20%的回档范围内，并延续当前周期走势，就有望为2025年的新一轮上涨奠定基础

周五200亿美元期权将到期

新加坡加密投资机构QCP Capital则提醒，上周经历了一场洗盘之后，随着圣诞假期临近，现货价格继续维持横向波动。

• 尽管本周市场表面上看似平静，但所有人的目光都聚焦在了本周五即将到期的大规模期权事件上
• 届时，将有近200亿美元名义价值的比特币和以太坊期权到期

QCP Capital指出，这一数字占了Deribit期权总持仓量的近一半。在期权到期后，很有可能会看到典型的季末波动率抛售现象再现。

尤其是如果现货价格继续在这一区间内波动，并且期权卖方继续滚动其空头头寸的话。与那些必须等待期权到期后释放抵押品的期权卖方不同，看涨期权买方可能已经提前滚动大部分头寸。

市场前景展望

然而，QCP Capital表示，如果比特币能够成功突破10万美元大关，那么波动率可能会保持稳定。

• 同时，随着比特币持续在10万美元以下徘徊，也可能会看到山寨币再次开始发力追赶
• 一个月前，当比特币在这些价位交易时，ETH/BTC从0.032的支撑位反弹，当时也观察到了类似的趋势
• 目前，比特币的市占率仍为58%，QCP Capital正在密切关注这一比例是否会显著下跌

这将有助于确认资金是否正在从比特币流向山寨币，为投资者提供更清晰的市场动向判断。