比特币矿企的抉择：继续囤币还是转战AI？

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自六个月前比特币第四次减半以来，矿企正面临生存挑战，走在两条不同的道路上：一是继续挖矿并囤积比特币，期望未来价格上涨；二是转向人工智能，寻找新的增长机会。

这个十字路口源于今年四月的减半事件，比特币挖矿奖励从12.5枚比特币降至6.25枚，大幅削弱了矿工的主要收入来源。为应对这一挑战，矿工们或依赖比特币升值，或探索新的业务方向。

维持挖矿老本行不受市场青睐？

据彭博社报道，对于部分矿企而言，继续挖比特币仍是可行之路。像MARA、Riot和CleanSpark这样的企业选择了长期持有比特币，他们相信比特币价格最终会再次上涨，希望通过囤币策略实现未来的巨额回报。

分析师Wolfie Zhao指出，由于减半大幅压缩了利润空间，矿工为了保留投资者支持，可行的策略之一是：

• 持有他们挖掘的比特币
• 押注未来价格上涨
• 依赖股权或债务融资

尽管比特币今年上涨超60%，但MARA和Riot的股价却分别下跌了20%和36%，显示市场对这一囤币策略仍持怀疑态度。

纯比特币挖矿是否仍具经济价值？

虽然这些矿企面临困境，但麦格理资本分析师Paul Golding认为，纯比特币挖矿仍具经济价值。他指出：

• 硬件效率提升
• 比特币潜在升值空间

这些因素使矿工能在减半后保持毛利率。事实上，MARA和CleanSpark仍保持正毛利率，这意味着即使奖励减少，挖矿仍是可行之选。

转向人工智能的矿企表现如何？

彭博社分析师表示，另一部分矿企，如Core Scientific、Iris Energy和Bit Digital，则选择了将资源投入人工智能技术领域。

这些公司转型的重点包括：

• 利用现有数据中心支持AI应用
• 专注于高性能计算领域
• 安装图形处理器（GPU）

Core Scientific在与Core Weave签署数十亿美元的合约后，股价几乎翻了四倍。类似地，TeraWulf和Iris Energy的股价今年也有大幅增长。

AI转型面临的挑战

尽管人工智能目前是市场热点，但该领域的投入热潮似乎已有所降温。进入这一市场需要大量资本，部分比特币矿业公司可能无法应对这样的财务压力。

尽管如此，转向人工智能的公司仍被认为是矿企寻求新增长的有效方法之一。

转向人工智能的矿企表现优于持币者