分析师警告比特币涨势过快，或引发回调！NewStreet下调英伟达评级

NewStreet下调英伟达评级！分析师：涨太快已无空间！

在AI热潮的推动下，由黄仁勋领导的英伟达（NVIDIA）今年股价已大幅上涨超过161.22%，其市值更是突破3.1万亿美元，一度超越科技巨头苹果和微软，成为全球市值最高的公司。这一强劲表现也同步带动了台湾股市的亮眼行情，台湾加权指数本周创下23,556.59点的历史新高，台积电股价也成功突破千元大关。

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New Street为何下调英伟达评级？

然而，就在此际，New Street Research的分析师Pierre Ferragu却将英伟达的评级从“买入”下调至“中立”。Ferragu指出，该股在2023年上涨近240%，并在今年迄今飙升154%之后，估值已达到“充分估值”水平。他认为，英伟达自去年初以来的快速上涨，已经达到了一个没有太多继续攀升空间的地步。

Ferragu进一步分析道：

• 上涨空间有限： 唯一可能的上涨空间仅存在于牛市行情下，且需依赖2025年后的前景大幅改善，但目前市场对此尚无足够信心。
• 品牌估值风险： 尽管英伟达的品牌质量依然保持高位，但如果当前的市场形势没有改善，其品牌估值可能面临下调风险。

市场分歧与高估值风险

与New Street的观点形成对比的是，根据彭博社的数据，接近90%的分析师仍建议买入英伟达股票。这使得Ferragu的下调评级决定显得尤为突出。但不可否认的是，英伟达当前的交易价格是未来12个月预计收入的22倍以上，这使其成为标普500指数中最昂贵的股票之一，其估值问题也因此频繁受到市场关注。

New Street Research最终将英伟达的一年目标价定为每股135美元，比该公司140.76美元的历史高点低约4%，但比上周五125.83美元的收盘价高出7.3%。

AI泡沫会拖累比特币市场吗？

值得关注的是，Coindesk等媒体曾报道，比特币与英伟达股价之间存在高度的同步波动现象，这引起了市场专家的担忧。专家认为，如果AI泡沫破裂，可能会拖累加密货币市场的表现。

具体数据显示，在今年初至3月15日期间，比特币上涨了60%，而英伟达上涨了77.5%。两者当时的90天相关系数已升至0.86，这是自2023年5月以来的最高水平。通常，超过0.8的相关系数表明两种资产波动高度相关，倾向于同步运动。

近期相关性已发生变化

不过，需要指出的是，这些高度相关的数据主要发生在今年3月之前。自那以后，市场情况已发生变化：

• 英伟达股价屡创新高，持续强势。
• 比特币则陷入停滞，并在德国政府抛售和Mt.Gox还款等利空消息影响下，从高点回落超过26%。

因此，两者之间的相关性已大幅减弱。尽管如此，分析师指出，如果英伟达股价真的出现暴跌，在市场热钱有限的背景下，比特币乃至全球风险资产的表现仍有可能遭受牵连。