Coinbase溢价指数跌至两年新低，CoinShares：比特币情绪现好转迹象

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比特币ETF资金流向逆转

加密数字货币市场正迈向七月，市场情绪似乎有所好转。关键数据显示，比特币现货ETF在28日实现了7,300万美元的资金净流入，创下两周以来的最高单日流入量。更重要的是，这结束了连续7个交易日的资金净流出趋势，显示出积极信号。

数字资产投资趋势观察

根据CoinShares发布的数字资产投资产品流量数据，虽然最近一周仍是连续第三周净流出，但流出总额已大幅收窄至3,000万美元。与前两周高达5.98亿美元和5.82亿美元的净流出相比，这一改善尤为显著。

• 连续七日净流出趋势已被打破
• 单日流入资金达7,300万美元
• 整体流出规模显示市场压力正在减轻

数字资产投资产品-每周资金流量变化

情绪转变的多重证据

CoinShares在最新报告中指出，与前期相比，多数数字资产发行商都出现了少量资金流入。这一积极态势虽被灰度的1.53亿美元资金流出部分抵消，但整体数据揭示市场情绪可能正在转变。

各类资产表现分析

从产品类型来看，多元资产和比特币ETP分别以1,800万美元和1,000万美元的净流入领先其他产品。上周做空比特币的资金流出总额增加至420万美元，这些数据共同指向市场情绪的好转。

山寨币资金流向

一系列山寨币也出现资金流入，其中最引人注目的是Solana（160万美元）和莱特币（140万美元）。不过，以太坊出现了自2022年8月以来最大的资金流出，总额达6,100万美元，使其成为今年以来净流量表现最差的资产。

• Solana获得160万美元资金流入
• 莱特币吸引140万美元资金
• 以太坊净流出6,100万美元

全球市场资金分布

从地区来看，美国的资金流入为4,300万美元，显示当地投资者信心有所恢复。巴西和澳大利亚的资金流入分别为760万美元和300万美元。

负面情绪主要集中在德国、香港、加拿大和瑞士，资金流出分别为2,900万美元、2,300万美元、1,400万美元和1,300万美元。

Coinbase溢价指数创新低

除了资金流向数据外，Coinbase溢价指数在上周五跌至近-0.19，创下2022年11月FTX崩盘以来的最低水平。这一数据从另一个角度反映出市场情绪的变化。

历史数据对比分析

加密交易平台FalconX研究主管David Lawant表示，Coinbase溢价指数上次出现如此负值是在去年10月至今年3月大幅上涨之前的几个月。换句话说，该指标在今年5月和6月的负值，与去年8月和9月的市场平静相呼应。

溢价指数的市场意义

Coinbase溢价指数反映了Coinbase上的BTC价格与其他交易所的BTC价格差距。这种负面数据显示美国投资者的需求疲软和抛售压力，可能反映了投资者对美国政府通过Coinbase出售没收资产的担忧。

历史规律预示反弹可能

在过去历史上，当Coinbase溢价指数出现双重负值时，往往接近当期价格底部。比特币随后在未來几个月出现大幅反弹，具体例证如下：

• 2022年11月初，溢价指数跌至-0.33的罕见低水平，恰逢比特币熊市低于16,000美元的低点。随后价格在次年2月飙升至接近25,000美元，涨幅超过50%。
• 2023年8月，该指数低点出现在比特币触底约25,000美元的几周前。随后，比特币从10月上涨至次年1月，价格几乎翻了一倍，并在3月又创下历史新高。
• 最近，该指标在5月1日骤降至-0.17的低水平，当时比特币价格约58,000美元。随后在6月BTC上涨约27%至接近72,000美元。

专家展望比特币未来走势

Lawant对此评价道，这凸显了美国市场在决定比特币价格形成中的重大影响。至少在近期，Coinbase溢价指数已成为整体市场趋势的可靠指标。

多重因素支撑乐观预期

专家进一步表示，鉴于即将到来的几个催化剂都是以美国为中心——ETF资金流量、降息预期和美国总统选举，他预计这一趋势将持续下去：有迹象表明，接下来6至12个月将会非常美好，但也可能会很不稳定。