以太坊后市如何？年初比特币现货ETF走势分析

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以太坊现货ETF获批进程迎来里程碑

本周初，资本市场迎来一项重要进展。美国证券交易委员会（SEC）正式批准了多家知名金融机构提交的以太坊现货ETF 19b-4文件。这一文件是交易所规则变更的必备法律文件，标志着以太坊现货ETF的上市进程迈出了关键一步。

此次获批的申请方包括了贝莱德、富达和灰度等行业巨头，共计八家。然而，与年初比特币现货ETF获批后迅速上市的情况不同，此次以太坊现货ETF的发行商们仍需等待SEC批准其S-1注册声明文件，才能正式开始交易。

目前，这一过程的最终时间表尚不明确。但根据多位市场分析师的预测，从19b-4文件获批到S-1文件生效，整个过程可能需要数周甚至两到三个月的时间。

市场聚焦以太坊后市走势

尽管具体的上市时间仍未确定，但市场普遍认为，以太坊现货ETF在今年内上市已是大概率事件。因此，当前更多投资者的关注焦点转向了ETH在ETF正式上市后的价格走势。

消息公布当日，以太坊价格出现波动。先是因市场传言“SEC决议可能推迟”一度跌破3,523美元，随后在审批结果出炉后短暂触及3,900美元。总体来看，市场反应相对平稳，多空双方似乎都在观望，酝酿下一步的情绪。

历史会重演？参考比特币现货ETF上市轨迹

虽然两种资产的背景不完全相同，但年初比特币现货ETF获批上市后的价格走势，或许能为判断以太坊后市提供一些参考线索。

回顾今年1月10日比特币现货ETF通过后，其在隔天便火速上市交易。然而，其价格并未立即飙升，反而经历了“上市即高点”的态势。

• 短期回调：价格在短暂冲高至4.7万美元后，便一路回调至3.8万美元附近。
• 持续盘整：这一下跌趋势持续了将近两周时间。
• 开启涨势：在充分消化抛压后，比特币价格才正式开启大幅上涨行情。

灰度GBTC的抛压影响

当时，市场最大的卖压主要来源于灰度基金的GBTC产品。其较高的手续费以及长期存在的负溢价，促使许多投资者在ETF转换后选择卖出获利了结或转换至其他费用更低的新ETF。

这一情况可能在以太坊ETF上市时重演。灰度旗下的ETHE信托目前规模约为109亿美元，虽不及当时GBTC的规模，但仍可能带来一定程度的抛售压力。

市场可能的策略

此外，市场多头力量也可能采取策略性操作。他们或许会先通过压低价格，清理掉部分杠杆持仓（即“清杠杆”），待市场流动性更充裕、持仓结构更健康后，再推动价格上扬。这种“先下杀再拉升”的模式在金融市场中并不少见。

市场变化总是难以预测，投资者在做出任何决策前，务必做好充分的尽职调查（DYOR）和风险管理。