深蓝汽车20%股权融资：从输血到造血的蜕变之路 ```

在新势力汽车市场竞争日趋白热化的当下，深蓝汽车正积极开展新一轮融资以寻求突破。重庆联合产权交易所近日公告显示，深蓝汽车科技有限公司正式启动增资项目，计划引入新股东且持股比例不超过20%，预计交易将于今年12月底前完成。此举被视为其缓解资金压力、推动战略转型的关键举措。

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这并非深蓝汽车首次进行资本运作。公开资料表明，自2018年成立以来，该公司已累计完成四轮融资，总金额达91.5亿元。其中，2019年12月融资28.4亿元，2024年分两次获得49.77亿元和13.32亿元投资。这些资金为其早期技术研发、产品落地和产能建设提供了重要支持。然而，持续的高投入也带来了沉重的财务负担。

根据最新披露的财务数据，截至2025年10月31日，深蓝汽车资产总额为314.74亿元，但负债总额高达359.86亿元，已连续三年处于资不抵债状态。尽管同期营业收入从2024年的156.77亿元增长至397.97亿元，净利润却始终未能转正，累计亏损近90亿元。不过，亏损幅度正在逐步收窄，2025年前10个月净亏损为10.25亿元，较前几年有所改善。

深蓝汽车的股权结构显示，重庆长安汽车股份有限公司持有50.9959%的股份，为其控股股东；南京润科产业投资有限公司持股11.078%，其余股东持股比例均不足10%。这种以长安汽车为主导的股权架构，既保证了战略方向的稳定性，也为引入外部资本留下了空间。

对于此次融资用途，公告明确将聚焦三个方面：新能源汽车研发、智能化与电动化核心技术创新，以及全球品牌力提升。这反映出深蓝汽车在巩固国内市场的同时，正加速布局国际化战略。目前，其产品矩阵已覆盖S05、S07、S09等多款车型，其中S05在泰国市场表现亮眼，连续多月蝉联新能源SUV销量冠军。

尽管整体仍处于亏损状态，但深蓝汽车已显现转型曙光。2025年9月和10月，其全球销量分别达到3.36万辆和3.68万辆，连续多月站稳3万辆关口。长安汽车此前测算，月销3万辆是深蓝实现盈亏平衡的关键节点。更令人鼓舞的是，公司董事长邓承浩在广州车展期间透露，已"阶段性实现部分月份的盈利"，虽未公布具体数据，但这一表述为市场注入了信心。

行业分析认为，深蓝汽车的困境折射出新势力车企普遍面临的前期高投入压力。作为长安汽车新能源转型的核心载体，该公司在研发、产能和渠道建设上持续发力，产品矩阵快速扩张。然而，不同车型的市场表现分化明显，除S05外，其他车型的订单转化效率仍有待提升。如何优化产品结构、提升运营效率，将是其下一步发展的关键。