英伟达CFO谈云合作：云厂商贡献过半收入，大模型厂商倾向直联

在瑞银全球技术与AI大会上，英伟达首席财务官科莱特·克雷斯就公司近期业务动态及行业热点话题作出回应。她详细阐述了英伟达与OpenAI、Anthropic等大型模型厂商的合作模式，并针对市场关注的竞争格局、客户需求与投资回报等问题展开分析。

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关于与OpenAI的合作，克雷斯透露双方已达成一项为期超过十年的战略协议。根据协议内容，英伟达将协助OpenAI部署至少10吉瓦规模的数据中心，但具体合作细节尚未最终敲定。她同时指出，今明两年英伟达预计Blackwell及Rubin系统的市场需求规模达5000亿美元，其中包含OpenAI通过云服务提供商采购的计算资源需求，不过该数字未涵盖协议下一阶段的合作内容。

在拓展合作伙伴方面，英伟达除投资OpenAI外，还与另一家大型模型厂商Anthropic建立合作。克雷斯表示，Anthropic虽目前通过云服务厂商采购计算资源，但已表达未来与英伟达直接达成1吉瓦算力合作的意向。她强调，当前大型模型厂商中多数仍为间接客户，通过大型云厂商使用英伟达产品，公司每季度收入中超过50%来自此类客户。

针对AI初创企业普遍面临盈利挑战却持续采购算力的现象，克雷斯认为，模型开发者需平衡计算资源需求与资金筹措能力。她指出，超大规模云服务商采购计算资源主要用于内部使用或加速计算转型，而模型开发者需回应盈利可持续性、资金获取能力及新增计算需求等关键问题。英伟达正通过优化供需匹配，确保为客户提供具备支付能力的解决方案。

面对谷歌TPU带来的竞争压力，克雷斯强调英伟达产品的独特优势。她表示，公司GPU支持任何工作负载，且CUDA生态具备向前向后兼容性。当硬件迭代时，软件优化可显著提升整体性能，例如Blackwell架构相比前代性能提升10-15倍，其中约2倍源于软件优化。这种持续优化能力使客户购买硬件后仍能获得性能提升。

在回应数据中心更新策略时，克雷斯称多数现有计算基础设施仍在运行，前代架构芯片仍被使用。但先进模型倾向于迁移至最新硬件，同时保留原有设施，因此全球范围内新建计算设施的部署规模持续扩大。她特别提到，推理模型市场正在扩张，基于Blackwell架构的模型将推动更多token生成，用户付费意愿增强将创造利润空间，进而刺激计算资源投入。

市场方面，英伟达股价近期经历波动。10月底公司市值突破5万亿美元后出现回调，12月2日收盘上涨0.86%，市值回落至4.4万亿美元。部分投资者质疑美国科技企业间存在循环交易，并认为实际算力需求被高估，但克雷斯未直接回应此类观点。