摩根士丹利：社改将引爆内需市场，2030年规模或突破10万亿美元

由南方财经全媒体集团主持举办、21世纪数字传媒联合承办的“南方财经论坛2025年会”于12月5日至6日在广州南方财经大厦举行，本届论坛以“共识的力量——创新涌动，中国资产重估”为核心议题。摩根士丹利中国首席经济学家邢自强应邀出席并发表主题演讲。

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邢自强在演讲中指出，无论是星辰大海式的科技突破，还是柴米油盐的民生关切，都可能成为“十五五”规划需要着力破解与推进的重点领域。“十五五”规划既强调了科技引领的核心地位，又统筹兼顾民生保障与消费提振，尤其将提升居民消费率作为宏观经济指标明确提出。

谈及具体实施路径，他首先分析称，我国基础生活消费品价格仍处于低位循环区间，消费内需相对不足，折射出深层次的结构性问题。除周期性房地产下行影响外，就业市场面临的挑战更为关键，长期以来中国储蓄率偏高、消费率不足，部分根源在于我国社会保障体系有待进一步充实与完善。

邢自强进一步表示，测算数据显示，中国中低收入群体及弱势群体的储蓄率反而高于中产及以上阶层，这恰恰反映出他们之中仍有相当一部分人未能享受到更加均衡、更加充实的社会保障福利。

他特别提到，若在“十五五”规划期间，国家财政对社会保障的支出比例能够有明显提升，特别是如何让当前仍显二元化、不均质的社会保障体系向更加均衡、充实的方向发展，具有深远意义。例如当前社保体系覆盖较弱的农民工群体，若其每月社保补贴能从现有的220元逐步提升至“十五五”末期的1000元水平，结合农村地区的物价消费水平，将基本达到编织最低程度社会保障安全网的要求，能够大幅缓解其后顾之忧，释放潜在的消费潜力。

“一旦社会保障改革得以夯实，未来5年内中国居民消费占GDP的比例有望从当前的约40%提升至45%左右”，邢自强强调，不应小看这5个百分点。“以中国经济的体量计算，这意味着到2030年，我们的内需市场将达到10万亿美元量级，我们将迈入消费强国行列，释放出过去人们常说的预防性储蓄。”

“在此过程中所蕴含的机遇，无论是对于全球各地的外资企业，还是对于中国的国企、民营企业而言都是巨大的，尤其是有助于一举打破当前所谓‘内卷’的困境。”他总结道。

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来源：新浪网