PumpSwap崛起：Solana最大DEX？交易量超Raydium

PumpSwap：一周内改写 Solana 生态格局，它凭什么？

最近，Solana 生态迎来了一位“搅局者”——PumpFun 推出的 AMM 平台 PumpSwap。Blockworks Research 的报告显示，PumpSwap 在短短一周内，交易量就超过了老牌 DEX Raydium，成为 Solana 上最大的去中心化交易所。

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这究竟是怎么回事？PumpSwap 凭什么能这么快上位？

PumpSwap 崛起：交易量超越 Raydium

Dune 数据显示，PumpSwap 自 3 月 20 日上线以来，迅速积累了 24 亿美元的总交易量，为协议带来了 480 万美元的费用收入。更夸张的是，PumpSwap 的 AMM 市场份额一路飙升至 42.3%，远超 Raydium 的 34.2%。

3 月 27 日，PumpSwap 更是创下单日交易费用 267 万美元的纪录，可见用户粘性和交易热度有多高。

PumpSwap 如何影响 PumpFun 收入？

Blockworks Research 报告指出，今年 1 月 PumpFun 营收 700 万美元，其中 150 万来自发射外盘的费用。PumpSwap 推出后，不仅省下了原本需要给 Raydium 的分成，还额外带来了超过 25 万美元的收入。

虽然还有其他外部交易工具会抽成，但 PumpSwap 的出现，让 PumpFun 本身的收入占比显著提升，运营效率也更高了。

用户画像：散户是主力军

数据显示，大约 30% 的 PumpFun 交易来自外部平台，在 PumpSwap 上则高达 40%，还有 20% 来自 DEX 聚合器。这说明 PumpFun 的生态高度依赖 Telegram 交易机器人等第三方工具来推动交易。

同时，超过一半的交易金额都在 1 到 10 美元之间，说明这个市场还是以散户为主。

代币发行数量回升，但市值仍低于峰值

PumpSwap 上线后，每天成功发行的代币数量最多达到 500 个，虽然还没回到 1 月份每天近 1000 个的峰值，但已经呈现回升趋势。

目前，PumpFun 代币总市值约为 35 亿美元，低于峰值时期的 120 亿美元。由于用户不再需要将代币转移到 Raydium，操作流程更加顺畅，平台粘性也更高了。

面对 PumpSwap 的崛起，Raydium 也推出了新的代币发行平台 LaunchLab，似乎已经做好了“分手”的准备。

PumpSwap 能否引领下一波链上热潮？

PumpFun 联合创始人 Alon 曾表示，希望通过降低门槛、提高回报和优化用户体验，让非加密货币用户也能轻松参与。PumpSwap 正是实现这一目标的重要一步，它提供了一个更友好、回报更高且更可持续的机制。

如今，PumpSwap 不仅改变了 Solana DEX 的市场格局，也为 DeFi 和 Meme 币生态带来了新的活力。随着用户和交易量的稳步增长，它能否吸引主流市场，值得我们拭目以待。