李泽湘投资机器人公司扭亏为盈，上半年业绩翻身

由李泽湘坐镇的机器人厂商，再次向港交所发起冲刺。

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12月9日，AI具身家庭机器人企业卧安机器人向港交所递交招股书，这是继今年6月8日之后的第二次递表。值得注意的是，今天中国证监会发布了关于卧安机器人境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书，其计划发行不超过2555.56万股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。

卧安机器人创立于2015年，是一家AI具身家庭机器人系统供应商，致力于构建以智能家庭机器人产品为核心的生态系统。卧安机器人由李志晨、潘阳等几位哈工大校友创办，后来得到“创业导师”李泽湘、高琨强等教授的青睐，成为松山湖机器人基地孵化出来的一只“准独角兽”。

招股书显示，2022年、2023年、2024年及2025年上半年，卧安机器人收入分别为2.75亿元、4.57亿元、6.10亿元及3.96亿元；毛利分别为9413.9万元、2.31亿元、3.16亿元及2.15亿元；期内溢利分别为-8698.3万元、-1637.9万元、-307.4万元及2790.3万元。

来源：卧安机器人招股书

基于加强核心技术及产品及服务组合以维持在AI具身家庭机器人系统行业的既有地位产生的研发开支、加强品牌声誉及扩大客户及终端用户群产生的销售及分销开支以及行政开支，卧安机器人在2022年、2023年、2024年及2025年上半年处于亏损运营状态。

而今年上半年，卧安机器人在扩大业务运营，核心产品利润率较高、产品组合转向高利润率产品及持续实施成本优化措施令核心产品毛利率改善等情况下，实现业绩扭亏。

自成立以来，卧安机器人凭借AI具身家庭机器人系统领域的核心竞争力打造出SwitchBot品牌。自推出以来直至最后实际可行日期，SwitchBot App的累计注册用户超过350万人。如今，卧安机器人当前的收入主要来自销售AI具身家庭机器人系统产品，及其他智能家庭产品与服务。

根据弗若斯特沙利文报告，于2024年按零售额计，卧安机器人是全球最大的AI具身家庭机器人系统提供商，市场份额为11.9%，亦为唯一一家在家庭生活场景全面布局家庭机器人品类的AI具身家庭机器人系统提供商。

卧安机器人以众筹起家。2016年，李志晨等人做了一个叫Switch Box的小盒子，号称是世界上最小的机器人，是一个帮助用户按下开关的自动装置。据悉，该产品在上线日本Kickstarter众筹平台后，目标达成率超过2000%。

当前卧安机器人的收入增长主要由新产品推出所推动，包括增强型移动机器人，例如其于2024年推出的全球最小的激光扫地机器人SwitchBot K10+，该产品自其推出以来推动增强型移动机器人的销售额，在2023年、2024年及2025年上半年，该产品创造收入分别为5670万元、1.10亿元及6410万元。

卧安机器人的产品为非刚需性产品，其产品销往全球超过90个国家及地区，其中日本、欧洲及北美为我们的主要市场。今年上半年，卧安机器人来自日本、欧洲及北美市场的收入占比分别为67.7%、17.2%及11.7%。

2022年、2023年、2024年及2025年上半年，亚马逊一直是卧安机器人销售的重要渠道。其中，各期来自Amazon SC（在亚马逊的最新自营）的收入分别为7980万元、1.2亿元、1.73亿元及9040万元，分别约占同期总收入的29.1%、26.3%、28.4%及22.8%；来自Amazon VC（亚马逊为供应商提供的专属平台）的收入分别为1.45亿元、1.78亿元、2.19亿元及1.75亿元分别约占同期总收入的52.8%、38.9%、35.8%及44.2%。

卧安机器人在拿到上市路条后，赴港上市进程更进了一步，并且在上市关口实现了扭亏。创立至今，卧安机器人背后也站着松山湖机器人研究院、清水湾基金、源码资本、高瓴创投等机构以及李泽湘、高琨强等创投界知名大佬，市场也期待卧安机器人接下来的表现。