苹果AI布局迟缓成优势？股价反弹35%跑赢行业巨头

北京时间12月9日，彭博社报道称，今年早些时候，苹果公司因AI战略缺失而屡遭质疑，股价一度受挫。然而，随着AI概念股受到市场越来越多的审视，这种“迟缓”正从弱点转变为优势，并已经体现在其股价表现上。

2025年前六个月，苹果在美股“科技七巨头”中表现位列倒数第二，截至6月底股价累计下跌18%。但自那以后，情况发生了逆转，苹果股价飙升35%，而Meta和微软等AI宠儿的股价则转为下跌，就连英伟达也表现不佳。同期，标普500指数上涨10%，科技股占比较高的纳斯达克100指数上涨13%。

“在所有同行都走向相反方向时，苹果仍能保持冷静并控制支出，这实在令人赞叹。”持有苹果股票的Needham Aggressive Growth Fund投资组合经理约翰·巴尔（John Barr）表示。

结果，苹果市值达到4.1万亿美元，在标普500指数中的权重跃居第二，不仅超越了微软，更直逼英伟达。这一转变反映出，市场正在审视科技巨头们投入数千亿美元开发AI的做法，同时也表明苹果已做好准备，将在该技术成熟普及时最终受益。

“尽管苹果未来必然会将更多AI技术整合到手机中，但他们成功避开了这场耗资巨大的AI军备竞赛。”持有苹果股票的Glenview信托公司首席投资官比尔·斯通（Bill Stone）表示。

当然，这波上涨也让苹果股票变得比很长一段时间以来都更贵。该股目前股价对应未来12个月预期收益的市盈率为33倍，这一估值水平在过去15年仅达到过几次，峰值是2020年9月的35倍。在此期间，该股平均市盈率还不到19倍。

如今，苹果在彭博“七巨头”指数中已成为第二昂贵的股票，仅次于特斯拉高达203倍的远期市盈率。