TikTok交易新方案：字节保留技术与全球品牌管理双轨并行

美国时间12月18日下午，TikTokCEO周受资发内部信宣布，字节跳动、TikTok已与三家投资者签署协议，将成立新的TikTok美国合资公司，名为“TikTok美国数据安全合资有限责任公司（TikTok USDS Joint Venture LLC，以下简称TikTok USDS）”，将负责美国的数据保护、算法安全、内容审核和软件保障。
由字节跳动全资控股的、TikTok在美国的其他实体将继续负责电商、广告、市场运营等商业活动，以及TikTok产品的全球互联互通。
协议相关事宜将在不晚于2026年1月22日完成。达成该交易，也意味着TikTok在美国得以幸免。

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TikTok USDS将由字节跳动持股19.9%，仍为新合资公司的最大单一股东。字节跳动当前的美国及全球股东持股30.1%，新的投资者持股50%，其中甲骨文、银湖资本（Silver Lake）、阿联酋阿布扎比主权基金MGX分别持有其中的15%。
按照协议安排，TikTok仍为字节跳动的全资子公司，并由其全资持股TikTok美国公司，TikTok美国公司的股权不对外出售，即当前TikTok美国公司的股权架构保持不变。
TikTok美国数据安全合资公司设有包含七个席位的董事会，其中字节跳动占1席，字节跳动现有美国及全球股东占2席，新的投资者占3席，其余1席留给由董事会任命的独立董事。
对于核心算法问题，字节跳动和TikTok继续拥有算法的知识产权，并授权给上述引资后的TikTok美国数据安全合资公司在美国范围内使用。
这一交易结构保障了字节跳动和TikTok美国的经济利益，TikTok美国公司保留广告和电商等商业化业务的运营，并为全球互联互通提供产品和技术支持，这意味着TikTok美国将运营电商和广告业务。
9月25日，特朗普曾在白宫椭圆形办公室签署行政令，批准使得TikTok在美国继续运营的交易。
特朗普签署的这份行政令即《在维护国家安全前提下拯救TikTok》（Saving TikTok while Protecting National Security），根据其中的框架协议，将由一家新设立的、总部位于美国的合资公司经营TikTok的美国业务，由美国人持有多数股权并控制，掌握TikTok美国的算法、代码以及内容审查决策。
字节跳动及其关联方将持有这家合资公司不到20%的股权，其余股权由特定投资方持有。该合资公司将由董事会管理，在合规条件下保护美国用户数据和国家安全。
行政令要求，TikTok的美国用户数据必须存储在由美国公司运营的云环境中，由受到美国信赖的安全合作伙伴严格监控软件更新、算法和数据流动，使用美国用户数据的推荐模型（包括算法）必须由其重新训练和监督。
行政令特别指出，一旦框架协议落实，TikTok和字节跳动旗下的Lemon8、CapCut以及任何由新合资公司合法运营的其他应用或 等都属于合法完成了剥离。为完成交易，行政令还给了TikTok 120天的豁免权，使其在此期间内不会受到处罚；同时特朗普保留了自己就此事进一步发布命令的权力，以在必要时维护国家安全。
总统令发出后，还需要国会通过，最终和新进入股东签约后交易完成。
特朗普在签署行政令时感谢中方与其达成协议，并称美国年轻人非常希望TikTok能继续运营，并称如果TikTok关停，会有很多小企业失去线上广告营销渠道，这也是他想推进这笔交易的原因之一。
美国副总统万斯称，最终美国所拥有的TikTok在美国的合资公司估值约为140亿美元，交易在美国用户数据安全的前提下保证了TikTok继续运营。
美国财长贝森特进一步介绍，交易谈判包含两个阶段：自2025年春季起，副总统万斯就潜在的投资机构开展工作；美国财政部协同副总统办公室在内的小组于西班牙马德里同中方会谈，最终促成了交易，“我们制定了一个四方共享协议框架达成共识。（a framework of four party share sheet）”
在特朗普签署总统行政令之前，各方尚未公布任何交易细节。字节跳动和其股东曾在今年春季拟定一个交易方案，但这一方案并非最终方案。
TikTok“不卖就禁”的交易主要涉及TikTok美国的股权、其核心算法的授权以及数据安全等安排。
TikTok的“不卖就禁”危机始于2024年3月13日，美国众议院以压倒性票差通过的《保护美国人免受外国对手控制应用程序侵害法案》（PAFACA）。该法案要求TikTok在270天内、或者在美国总统的允许下限期最多360天内，从母公司字节跳动剥离，否则就要停止在美国境内运营。
在禁令生效前的近半年间，TikTok穷尽司法途径，把美国司法部一路诉讼到美国最高法院，但未能成功。2025年1月19日，TikTok被迫停运，在总统大选中获胜的特朗普四次签署总统令延长期限，TikTok恢复上架并得以运营至今。
PAFACA法案定义，由“外国敌对势力控制”的应用，其主体由外国人士或外国人士组合直接或间接拥有至少20%股份。由于该法案明确针对TikTok即母公司字节跳动，因此相当于规定TikTok不能由中国持股超过20%。目前获批的交易方案也将字节跳动在美国数据安全合资公司中的持股比例降到了20%以下。
TikTok美国当前属于TikTok，是字节跳动的全资孙公司。字节跳动的股权结构则是20%属于创始人张一鸣，20%属于员工，60%属于泛大西洋投资集团、海纳国际集团以及凯雷投资集团等机构股东。在公司投票权分配上，张一鸣和管理层仍然享有控制权。
2020年8月，个性化推荐算法和人工智能界面交互技术被中国政府划入限制出口部分。根据《中华人民共和国技术进出口管理条例》，国内企业无论采用贸易、投资或是其他方式将限制类技术出口，必须得到省级商务主管部门批准后，才可以对外进行实质性谈判，签订合同。
2025年9月14日起，中美双方在西班牙马德里会谈，这是自美国总统特朗普4月发起关税战以来，中美双方进行的第四轮贸易谈判，双方就以合作方式妥善解决TikTok相关问题，减少投资障碍，促进有关经贸合作等达成了基本框架共识。