智慧向港交所提交招股书：北京即将跑出大模型第一股

新京报贝壳财经讯（记者罗亦丹）12月19日，记者获悉，国内专注于基础大模型的独立厂商——北京智谱华章科技股份有限公司（以下简称“智谱”），已率先通过港交所聆讯并正式递交了招股书。作为“大模型六小龙”中首家启动IPO进程的企业，智谱有望以“全球大模型第一股”的身份登陆港交所。此举意味着资本市场将首次迎来一家以通用人工智能（AGI）基座模型为核心业务的公司。

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成立于2019年的智谱，源于清华大学前沿技术的成果转化，是一家专注于基础模型自主研发的独立厂商。凭借原创的通用语言模型（GLM）预训练架构，公司构建了覆盖语言理解、代码生成、多模态交互及智能体协作的全栈模型矩阵，其模型已适配超过40款国产芯片，是国内少数能在技术路线上与全球顶尖水平同步迭代的厂商之一。

智谱不仅是国内最早投身大模型研发的企业，也是国产大模型领域的领军力量。截至今年6月，公司研发人员占比高达74%，其核心科研团队与学术顾问团队已累计发表超过500篇具有顶尖影响力的学术论文，累计引用次数超过58000次。公司不仅汇聚了国内人工智能领域的顶尖人才，更高度重视研发投入。招股书显示，2022至2024年，公司研发投入分别为8440万元、5.289亿元及21.954亿元，2025年上半年研发投入达15.947亿元，累计研发投入已近44亿元。

巨大的研发投入支撑了其技术的快速迭代，GLM系列模型每隔3至6个月便完成一次基座架构的重大升级。其最新模型在代码竞技场Code Arena上的能力，已与全球顶级模型并驾齐驱，处于世界第一梯队。尤为突出的是其在代码生成能力上的关键突破，在全球公认、拥有百万用户参与评测的大模型竞技场Code Arena中，GLM模型与Anthropic、OpenAI等巨头的模型并列全球代码能力榜首，超越了谷歌Gemini、xAI的Grok等海外知名闭源模型，并于今年6月被OpenAI列为全球主要竞争对手之一。

智谱的商业化起步较早，目前已成为中国收入规模最大的独立大模型厂商，其收入主要来源于大模型相关业务。公司采用模型即服务（MaaS）模式，通过开放API接口，向开发者和企业客户输出其智能能力。在全球知名的大模型聚合平台OpenRouter上，GLM-4.5/4.6系列模型自上线以来，其API调用量稳定位居全球前十，其付费API收入已超过国内所有其他模型的总和。招股书显示，智谱大模型已成功赋能全球超过12000家企业客户、逾8000万台终端设备以及超过4500万名开发者，成为中国市场赋能终端设备数量最多的独立通用大模型厂商。

凭借领先的技术实力与成熟的商业模式，智谱已连续三年实现营收成倍增长。招股书披露，2022至2024年，公司收入分别为5740万元、1.245亿元及3.124亿元，年复合增长率高达130%。2025年上半年收入已达1.9亿元。

在收入高速增长的同时，公司毛利率也持续保持在50%以上的健康水平。招股书数据显示，2022至2024年的毛利率分别为54.6%、64.6%和56.3%，2025年上半年毛利率为50%。

自成立以来，公司的发展潜力获得了国资背景基金、产业资本以及众多知名风险投资和私募股权机构的广泛认可。在本次IPO之前，智谱已成功完成了8轮融资，累计融资规模超过83亿元人民币。

编辑 岳彩周

校对 付春愠