普昂医疗12月26日闯关IPO，专注慢病诊疗并提升市占率

普昂（杭州）医疗科技股份有限公司正迎来资本市场的关键节点。根据北交所上市委安排，公司IPO申请将于12月26日上会审议，拟募集资金3.95亿元，由国金证券担任保荐机构，北京市金杜律师事务所提供法律服务，天健会计师事务所负责审计工作。

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作为一家专注于医疗器械研发、生产与销售的企业，普昂医疗构建了以糖尿病护理为核心，通用给药输注和微创介入为支撑的产品体系。公司围绕慢病诊疗需求，持续优化穿刺、输注、介入等核心技术，打造了覆盖居家自用和专业机构的多场景产品矩阵。其产品主要应用于糖尿病、肿瘤及消化道疾病等领域，致力于提升诊疗过程的安全性、微创化和舒适度。

财务数据显示，2024年至2025年上半年，公司营业收入分别为2.42亿元、2.36亿元、3.18亿元和1.78亿元，净利润分别为5715万元、4590.41万元、6487.9万元和4432.99万元。其中，糖尿病护理类产品贡献了主要收入，报告期内占比持续保持在73%以上，2025年上半年仍达81.61%。该类产品收入从2024年的1.78亿元增长至2024年的2.63亿元，2025年上半年实现1.45亿元，展现出稳健的增长态势。

公司综合毛利率呈现逐年提升趋势，报告期内分别为44.56%、47.20%、49.44%和52.50%，显著高于同行业可比公司平均水平。这一优势主要得益于糖尿病护理系列产品的市场表现，其毛利率贡献对公司整体盈利水平起到关键支撑作用。

在客户结构方面，公司前五名客户销售额占比稳定在37%-52%区间，未出现对单一客户过度依赖的情况。所有主要客户均为长期合作对象，且不存在关联关系。供应商体系同样保持稳定，前五名供应商采购占比维持在48%-59%之间，确保了供应链的可靠性。

费用管理方面，公司期间费用率在2024年至2025年上半年分别为20.63%、26.43%、26.14%和23.63%。其中销售费用率高于行业平均，主要源于职工薪酬、促销服务及销售佣金等支出；管理费用率虽略高于可比公司，但差异主要源于销售额规模差异；研发费用率持续高于行业水平，报告期内分别为6.53%、7.70%、7.10%和5.33%，体现出对技术创新的重视。财务费用方面，公司保持稳健的资本结构，利息收入持续覆盖利息支出，财务费用率维持在-0.65%至-0.74%区间。

市场拓展方面，公司胰岛素笔针产品在全球市场的占有率从2024年的7.52%提升至2024年的11.78%，显示出国际竞争力的逐步增强。这一成绩的取得，既得益于产品质量的持续提升，也反映了公司在全球糖尿病护理领域的品牌影响力不断扩大。