石头科技回应二次赴港上市：进程、考量与展望

“短期毛利率的波动，是公司全球化战略投入与产品结构升级阶段的正常现象，属于主动战略布局中的常规调整。”石头科技董事长、总经理昌敬在昨日（12月29日）举行的2025年第三季度业绩说明会上表示。

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财报显示，石头科技2025年前三季度营收达120.66亿元，同比增长72.22%，接近2024年全年营收规模，但利润端下滑严重。同期，其归母净利润下降29.51%，仅为10.38亿元。

针对利润下滑，昌敬在业绩会上向《科创板日报》记者表示，“我们将通过以下核心举措主动改善：一是进行产品结构升级，持续提升高毛利产品营收占比；二是优化全球化供应链与渠道结构，优化成本结构，压缩中间环节；三是深化精细化运营，通过技术降本与费用管控筑牢盈利基础。”

其盈利能力下滑的同时，现金流状况亦不容乐观。2025年前三季度，该公司经营活动产生的现金流量净额为-10.6亿元，上年同期则为正。对此，昌敬在业绩会上表示，公司经营活动产生的现金流变化主要是由于购买原材料的增加及相关销售费用和研发费用增加导致。

业绩会上，石头科技备货和产能情况颇受投资者关注。对此，昌敬回应称，公司自2024年第三季度以来，采用相对积极的产品策略和市场策略，目前，公司稳居市场份额全球第一。2025年为更好地应对全球大促，公司在各地区的备货充足，在大促期间也根据销售情况快速调整和补足，并在黑五期间取得了良好的成绩。

近年来，石头科技出海业务增速较快。2024年至2024年各期期末，海外市场分别为石头科技贡献了总收入的52.7%、48.9%及53.6%，2024年海外收入增至63.88亿元。

昌敬在业绩会上透露，公司产品已遍布全球170多个国家和地区，已有超过2000万家庭使用石头扫地机器人。未来，公司将继续依托技术创新和产品研发，以及全球化的商业布局，争取在市场中获得更多的增长机会。

近期，石头科技发布公告称，公司近日收到中国证监会出具的《关于北京石头世纪科技股份有限公司境外发行上市备案通知书》。

对此，昌敬在业绩会上表示，公司港股事宜顺利推进，后续公司将根据相关政策程序及公司实际情况继续推进该事宜。申请境外上市是为满足公司业务发展的需要，同时也为了吸引国际投资者，提升全球品牌影响力，提高海外资金周转效率，提升公司的抗风险能力。

当前，家居清洁设备行业正从“单一品类竞争”进入“多场景生态竞争”的新阶段。石头科技已初步形成“扫地机+洗地机+洗衣机+割草机”的品类矩阵。与此同时，科技企业跨界入局者持续增多，产品品类加速向家居清洁赛道延伸，行业竞争烈度进一步提升。

关于未来发展规划，昌敬表示，智能扫地机器人、洗地机行业正处于高速发展阶段，技术及产品迭代频率密集，行业技术及资金壁垒较高。未来，公司将持续以用户需求为核心导向，持续深化核心技术优势、筑牢品牌护城河。面对行业发展趋势与市场变化，公司也将保持密切关注。