两大车企抱紧华为，年亏超600亿仍投113亿搞研发

车东西（公众号：chedongxi）
作者 ｜ 张睿
编辑 ｜ 志豪

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北汽蓝谷与江淮2025年合计预亏60亿左右，纷纷加紧抱住华为大腿。

车东西1月19日消息，就在今天，北汽蓝谷新能源科技股份有限公司（以下简称北汽蓝谷）发布2025年年度业绩预亏公告。

▲北汽蓝谷发布2025年年度业绩预亏公告

北汽蓝谷预计2025年年度归属于上市公司股东的净亏损为43.5亿元到46.5亿元，亏损预计收窄范围在33.1%至37.4%之间。

而就在两天前，安徽江淮汽车集团股份有限公司（以下简称江淮汽车）也发布了2025年年度业绩预亏公告，预计2025年度实现归属于母公司所有者的净亏损为16.8亿元左右，亏损预计收窄约5.8%。

▲江淮汽车发布2025年年度业绩预亏公告

作为国内较早的两家公布去年业绩预计的车企，北汽蓝谷与江淮都交出了一份惨淡的预亏公告，合计预亏至少60亿元。

同为华为鸿蒙智行联盟的两个成员车企，江淮汽车和北汽蓝谷也都没有“坐以待毙”，而是将宝进一步押到了与华为的合作上，两家宣布将合计至少投入113亿，打造更多的产品。

对比赛力斯在2025年前三季度净利润53.12亿元的辉煌来看，北汽蓝谷和江淮目前做出的选择并不奇怪。

一、北汽蓝谷去年预亏约45亿 江淮因大众安徽亏损约10亿

具体来看，北汽蓝谷预计2025年年度归属于上市公司股东的净亏损为43.5亿元到46.5亿元，预计2025年年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净亏损为46.5亿元到49.5亿元。

▲北汽蓝谷2025年业绩预计

而在2024年，北汽蓝谷归属于上市公司股东的净亏损约69.48亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损约73.23亿元。

从归母净亏损来看，北汽蓝谷在2025年亏损预计收窄范围在33.1%至37.4%之间。

▲北汽蓝谷2024年业绩

对于2025年业绩预亏的主要原因，北汽蓝谷方面的解释为：

1、持续投入产品研发与渠道建设，对业绩形成阶段性影响；

2、2025年北汽蓝谷销量达到20.96万辆，同比增长84.06%，但由于规模效益尚未充分体现，整体仍处于战略投入期的亏损阶段，随着新产品矩阵按规划投放市场及降本增效措施进一步落实，北汽蓝谷的盈利能力有望进一步改善。

▲北汽蓝谷2025年业绩预亏主要原因

就在两天前的1月17日，江淮汽车发布公告，预计2025年度实现归属于母公司所有者的净亏损为16.8亿元左右，与上年同期（法定披露数据）相比，将减亏1.04亿元左右，收窄约5.8%。

▲江淮汽车2025年业绩预计

对于2025年业绩预亏的主要原因，江淮汽车方面的解释为：

1、受国际形势日趋复杂、境外汽车市场竞争日益加剧影响，江淮汽车的出口业务有所下滑；

2、2025年江淮汽车联营企业大众安徽经营业绩出现亏损，导致报告期内江淮汽车确认对大众安徽的投资亏损为10.8亿元左右。

▲江淮汽车2025年业绩预亏主要原因

值得注意的是，北汽蓝谷与江淮汽车均是华为鸿蒙智行的合作伙伴，分别与华为合作了享界与尊界品牌。

而在与华为采用鸿蒙智行模式合作的车企中，在北汽蓝谷与江淮仍在减亏路上挣扎时，与华为合作问界品牌的赛力斯已迈入高盈利阶段。

▲鸿蒙智行“五界”

赛力斯集团股份有限公司（以下简称赛力斯）虽然还没有公布2025年全年业绩，但在2025年前三季度，赛力斯营收达1105.34亿元，净利润53.12亿元，同比增长31.56%，第三季度单季净利润更是高达23.71亿元。

▲赛力斯2025年前三季度业绩

二、享界SUV或已开测 江淮董事长拜访任正非

同为较早就与华为采用鸿蒙智行模式合作的车企，北汽蓝谷、江淮汽车都正加码与华为的合作，想要复制赛力斯的成功路径。

2025年2月，北汽蓝谷发布公告，宣布对部分募投项目进行结项、变更及金额调整，其中北汽蓝谷计划对三款享界品牌整车产品进行升级开发，项目投资总额超55亿元人民币。

▲北汽蓝谷计划对三款享界品牌整车产品进行升级开发

目前前两款车型享界S9和享界S9T已经上市，而公告中还透露，享界的第三款产品定位B+级的SUV车型。

▲北汽蓝谷在报告书中对享界项目产品规划的介绍

而近日，已经有多组疑似享界的底盘验证骡车谍照出现，从底盘和悬架来看可能是正在为SUV车型进行测试。

▲疑似享界的底盘验证骡车谍照（图源网络）

在鸿蒙智行2025年度直播中，华为常务董事、产品投资委员会主任、终端BG董事长余承东表示享界在今年将有三款车，包括SUV和MPV。其中一款虽未正式官宣，而主持人在看了余承东提供的照片后用手势描述了新车的轮廓，从他的动作来看，或为鸿蒙智行首款方盒子SUV，余承东说“这款车在调研中得分非常高。”

▲余承东剧透享界新车

江淮汽车同样在资金上和产品上发力。2025年12月，江淮汽车发布公告称，公司收到上交所出具的《关于安徽江淮汽车集团股份有限公司向特定对象发行股票的交易所审核意见》。公司向特定对象发行股票申请符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

▲江淮发布2024年度向特定对象发行A股股票募集说明书

该说明书指出，江淮汽车向特定对象发行股票的募集资金总额不超过35亿元，扣除发行费用后将全部用于高端智能电动平台开发项目，该项目投资总额预计达到58.75亿元。

▲江淮拟募资35亿元用于高端智能电动平台开发项目

值得注意的是，最新文件中写明，截至报告期末，募投项目已完成智能电动平台架构的搭建，基于平台的轿车车型已正式发布上市，其余两个品类的车型分别处于计划阶段和计划阶段初期。

▲江淮高端智能电动平台开发项目实施进度表

这些消息与余承东在鸿蒙智行2025年度直播中透露的一致，他表示2026年尊界会推出面向年轻人的超高端、超豪华的车型，而尊界未来车型除了以尊界S800为代表的轿车外，还会有SUV、MPV两种品类的车型。

▲尊界S800

在尊界S800首次亮相时，江汽集团控股公司党委书记、董事长、总经理项兴初喊出了“一切为了尊界，为了尊界的一切”，此后又在尊界S800的上市发布会等场合多次强调，可见对尊界品牌的重视程度。

而在1月5日，项兴初率团队赴深圳，拜访华为公司创始人任正非先生等。双方围绕汽车产业智能化变革趋势、合作项目进展及未来规划等进行了交流。

▲项兴初赴深圳拜访任正非

江汽集团表示，未来将与华为将进一步拓宽合作领域，在汽车智能化、企业数智化等关键领域持续深化合作。

总的来看，北汽蓝谷和江淮都在进一步与华为深化合作，投入更多的资金同时推出更多的产品来提升竞争力。

结语：北汽江淮加速绑定华为

赛力斯的成功已证明，深度绑定华为不仅能“活下去”，更能“活得好”。对于北汽蓝谷与江淮汽车而言，全面加码合作是自然选择。

但是，随着更多车企加入鸿蒙智行和华为乾崑生态，合作的深度与差异化竞争能力，将成为决定企业生死的关键。

在新能源汽车市场的残酷竞争中，“抱紧华为大腿”已成为越来越多车企的选择，近日华为智能汽车解决方案BU CEO靳玉志透露，2026年华为乾崑等五大解决方案将协同焕新，计划搭载车型有80款，而这将进一步稀释与华为合作带来的效应，这条赛道的竞争才刚刚开始。