航空航天ETF集体走强，多只主题基金涨幅超3%

航空航天与卫星板块表现活跃，多只相关ETF涨幅显著。其中，航天航空ETF、通用航空ETF基金、航天航空ETF、航天航空ETF天弘、航天ETF、通用航空ETF、通用航空ETF南方、通用航空ETF鹏华、卫星ETF、卫星ETF广发、航天航空ETF万家、卫星产业ETF、卫星ETF、卫星ETF易方达等产品涨幅均超过3%。

航天航空ETF紧密跟踪国证航天指数，聚焦于军工空中力量，其成份股全面覆盖战斗机、航空发动机、火箭、导弹、卫星、雷达等全产业链龙头。例如，中国卫星、航天电子等企业深度参与卫星制造、测控等商业航天关键环节。同时，如光启技术的隐身材料、中航高科的复合材料等前沿技术，也可应用于卫星、运载火箭的轻量化与高性能制造环节，带动产业升级。

卫星产业ETF则跟踪中证卫星产业指数，其50只成份股覆盖了从卫星制造与发射→地面设备→通信导航→遥感应用等卫星全产业链。权重股囊括了产业链上游的航天电子、中国卫星，中游的中国卫通，以及下游的华测导航、北斗星通等龙头企业，合计权重超过60%，集中度较高。

消息面上，行业正迎来多重利好催化：

市场再度传出美国太空探索技术公司SpaceX首次公开募股计划的消息，这一传闻在情绪面上直接点燃了商业航天板块的反弹热情。

此外，近期有三家商业航天企业更新了IPO辅导进展。据证监会信息，北京星河动力航天科技股份有限公司已于近日更新IPO辅导进展，辅导机构为华泰联合证券有限责任公司。星际荣耀航天科技集团股份有限公司亦于近日更新IPO辅导进展，其辅导机构为天风证券股份有限公司、中信证券股份有限公司。另外，江苏天兵航天科技股份有限公司公示了IPO上市辅导进展报告，中信建投为辅导机构。

据国家航天局1月20日消息，2025年，我国商业航天继续保持快速发展势头。全年累计完成发射50次，占我国全年宇航发射总次数的54%。其中，商业运载火箭发射达25次；海南商业航天发射场投入使用并实施9次发射，建成以来累计完成10次发射；其他商业卫星发射16次。全年成功入轨商业卫星311颗，占我国全年入轨卫星总量的84%。可重复使用运载火箭技术加速突破，朱雀三号重复使用运载火箭完成首飞，实现了火箭子级成功入轨，并开展了一子级再入返回等核心技术验证，标志着我国在相关领域取得重要进展。

银河证券指出，天基网络建设大幕拉开，太空资源争夺日趋激烈。基于太空战略资源的稀缺性及航天供应链安全的战略考量，各国均有明确动机强化在航天领域的投资。据中国科学院研究，地球近地轨道容量上限约为6万颗卫星，而到2029年，预计有约5.7万颗低轨卫星部署，届时可用轨道位置将所剩无几。全球天基网络建设竞赛已进入白热化阶段，基于“先占先得”的基本原则，争夺太空发展资源与战略优势迫在眉睫。商业航天产业方兴未艾，正迈入需求侧与供给侧双向发力的黄金时代。

具体来看：1）卫星发射环节：民营火箭公司发展迅速，整个产业链正处于国家航天向商业航天转型的关键阶段。2）卫星制造环节：当前低轨卫星的发展重心集中在空间段制造以及地面段的基础设施建设，短期内制造环节是主要焦点。产业链中上游的分系统及材料端，因直接支撑卫星的批量生产，有望率先受益。

财信证券认为，商业航天风起，太空光伏有望迎来发展机遇。我国在商业航天领域实现了长足发展，从可回收火箭技术实践、火箭发射频次提升、大型星座组网进度等方面，商业航天产业接连跨越里程碑。在产业趋势的带动下，涌现出各类新兴技术的产业化应用尝试，其中太空光伏成为重要方向。商业航天对于太空光伏需求的推动，主要体现在以下几个方面：（1）数量层面，在传统航天时代，全球每年发射卫星数量仅为几十至上百颗，对太空光伏电池等的需求量相对有限。进入商业航天时代，以SpaceX的星链计划、我国的千帆星座、国网星座为代表，单个星座规划的卫星数量均达万颗级别，对太空光伏电池的需求呈数倍乃至数十倍的增长。（2）质量层面，传统通讯卫星的功能较为单一，星载算力配置较弱，设备用电量不高。未来通讯卫星的功能日益复杂，太空算力、相控阵天线、霍尔推进系统的普及使得星载设备用电量大幅增加。单颗卫星的光伏供能需求有望大幅增长。（3）技术层面，传统卫星的光伏电池主流路线是三结或四结砷化镓电池，工艺较为复杂且成本极高。未来通讯卫星为适应商业化发展，有望采用理论成本更低的P型HJT技术光伏电池，或钙钛矿叠层技术光伏电池，这将催生新的光伏产业发展趋势。