解读京东产发财报：九个月营收30亿，刘强东再敲警钟

雷递网 雷建平 1月26日

京东智能产发股份有限公司（简称：“京东产发”）日前递交招股书，准备在港交所上市。

京东产发在2024年3月已递交招股书，中间上市一度暂停，这是时隔近3年后重启上市。

当下，京东集团旗下有多家上市企业，包括京东集团、京东健康、京东物流、京东工业。

其中，2025年12月，京东工业刚刚在港交所上市，发行价为14.1港元，全球发售2.11亿股，扣非发行应付上市费用1.51亿港元，募资净额为28.27亿港元。一旦京东产发在港股上市，刘强东旗下将再多一家上市企业。

9个月营收30亿 亏1.6亿

京东产发是一家现代化基础设施开发与管理平台，通过投资开发、资产管理和多元化增值服务，为全行业提供现代化标准仓库、一体化智能产业园、数据中心、光伏新能源等基础设施建设与运营的综合解决方案。

此外，通过为客户提供定制化、全面且智能的基础设施解决方案，以及现代化基础设施网络与端到端的全域服务能力，京东产发服务的客户逐步从物流服务商延伸到宝马等制造商、本来生活等电商、良品铺子、永辉超市等零售商，实现服务行业的多元化覆盖。

截至2025年9月30日，京东产发资产管理规模总额为1,215亿元，其中12.8%位于境外；京东产发的总建筑面积为2710万平方米。

截至2025年9月30日，京东产发开发、持有或管理庞大的现代化基础设施资产组合，包括259个物流园、20个产业园以及6个数据中心基础设施。

截至2025年9月30日，京东产发还主导设立了五只核心基金、一只开发基金、一只收购基金、一个合伙投资平台，以及在上海证券交易所上市的一只基础设施证券投资基金。

招股书显示，京东产发2024年、2024年营收分别为28.68亿、34.17亿；毛利分别为20.19亿、23.8亿元；期内亏损分别为18.29亿元、12亿元。

京东产发2025年前9个月营收为30亿元，上年同期的营收为24.78亿元；毛利为20.38亿元，上年同期的毛利为17.11亿元；期内亏损为1.59亿元，上年同期的期内亏损为13.75亿元。

京东产发2025年前9个月来自基礎設施解決方案收入为25.64亿元，占比为85.4%；其中，来自京东及其关联人的收入为9.6亿元，占比为32%。

京东产发2025年前9个月来自基金╱合夥投資平台管理收入为1.47亿元，占比为4.9%；来自其他收入为2.91亿元，占比为9.7%。

京东产发2024年、2024年经调整净利分别为2.61亿、5.3亿元；2025年前9个月经调整净利为8.23亿，上年同期的经调整净利为4.65亿元。

京东产发2024年、2024年经调整EBITDA分别为37.19亿、36.85亿元；2025年前9个月经调整EBITDA为23亿元。

截至2025年9月30日，京东产发持有的现金及现金等价物为26.7亿元。

高瓴与红杉中国是股东

京东产发执行董事分别为陈若煜、李刚、范景林，非执行董事分别为刘强东、张其奇、Joseph Raymond Gagnon；独立非执行董事分别为赵廉慧、姚珏、Anthony John Steains。

过去几年，京东产发的CEO已经多次更换，其中，2024年3月交表时，当时公司CEO为胡伟，到2024年6月，前京东健康CFO曹冬出任京东产发CEO，胡伟成为了京东物流CEO。

2025年9月到10月，京东内部再次进行调整，其中，京东健康执行董事、首席执行官金恩林辞职，曹冬调岗到京东健康担任CEO，随后，陈若煜接任了京东产发CEO职务。

陈若煜现年36岁，是2025年9月才开始担任京东产发首席执行官。陈若煜于2024年2月加入京东产发，担任华中区负责人，主要负责该区域（覆盖湖北、湖南、安徽、河南及江西省）的投资及业务运营。京东产发在物流及产业园业务运营方面拥有丰富经验。

加入京东产发前，陈若煜于2018年2月至2024年2月担任华夏幸福基业股份有限公司合肥管理部总经理。他亦于2014年2月至2018年2月任职于宜昌市规划局。在此之前，他于2011年7月至2013年8月担任天津港航工程有限公司技术干部。

2024年 3月，京东产发与一批第三方投资者完成A轮优先股融资。筹集的融资总额约为7亿美元。2024年，京东产发与一批第三方投资者完成B轮优先股融资。筹集的融资总额约为8亿美元。

于公告日期，京东集团通过其全资子公司持有京东产发已发行股本总额的约74.96%。WP Entity（华平）、Hillhouse（高瓴）分别持股为6.47%；

RECO持股为4.08%，Eastar持股为2.76%，CPE持股为0.68%，CCTAM Fund SPC持股为0.54%，Sequoia Capital China持股为0.45%，BlackRock持股为0.36%，HINA持股为0.27%。

京东集团创始人刘强东通过Max I&P Limited持股为2.95%，这部分股权是京东产发对刘强东的股权奖励。

拟议分拆京东产发完成后，京东集团将继续间接持有京东产发50%以上的股权，因此，京东产发将仍为京东集团的子公司。

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