Stratechery：台积电已成全球AI供应链关键风险与最大变数

据业内人士透露，分析机构Stratechery在其最新报告中指出，随着人工智能浪潮席卷全球，台积电实际上已成为整个供应链中最关键的潜在瓶颈。

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尽管台积电在芯片代工领域占据主导地位，且英伟达已超越苹果成为其最大客户，但该机构认为，台积电对早期人工智能需求的预估显得过于保守。

早在需求爆发之前，台积电首席执行官魏哲家对大规模扩产持谨慎态度，这导致前期投资未能跟上，从而引发了如今严峻的供应短缺局面。

产能瓶颈的冲击波已从芯片制造商蔓延至下游的云计算巨头。消息显示，不仅英伟达和AMD的交付周期被迫延长，那些投入自研芯片竞赛的科技巨头同样受到影响。

报告进一步表明，微软、谷歌和Meta等公司目前均难以获得有保障的交付时间表。以微软为例，其采用台积电N3B工艺制造的Maia 200人工智能芯片，正面临严峻的产能约束。

分析师警告称，这种“风险”最终将转化为超大规模企业数十亿美元的收入损失。

除了晶圆制造，先进封装技术的产能不足是另一大痛点。台积电的CoWoS及其衍生技术虽是当前AI芯片制造的首选方案，但其产线规模远不及庞大的晶圆制造产线。

随着先进封装成为AI供应链的关键一环，台积电正试图通过增加资本支出来缓解压力，但短期内仍难以满足激增的市场需求。

尽管英特尔代工和三星等竞争对手正试图分一杯羹，但AI芯片制造商在短期内仍不敢轻易“换道”。分析指出，台积电建立的供应链生态与信任度具有不可替代性，转向其他代工厂被视为极具风险的举动。