SK海力士首次超三星 AI重塑竞争格局并创年度利润

在人工智能芯片所需的高带宽存储器领域占据领先，SK海力士得以在2025年首次实现营业利润超越竞争对手三星电子。

本周，两家韩国存储芯片巨头均公布了财报。SK海力士全年实现了创纪录的47.2万亿韩元营业利润，超越了三星电子的43.6万亿韩元。

SK海力士几乎完全专注于存储芯片业务，而三星的业务线则更为多元，涵盖消费电子及芯片代工制造。2025年，三星的存储业务部门实现了约24.9万亿韩元的营业利润。

SK海力士的成功很大程度上得益于其在HBM芯片领域的稳固领先地位。

HBM是一种专用于AI处理器和服务器的芯片，例如英伟达广泛采用此类产品。

Counterpoint Research的研究总监MS Hwang表示：“SK海力士无疑是亚洲表现最为突出的‘AI赢家’。”

他补充称，SK海力士在HBM及其他AI服务器所用芯片的质量和供应能力上的领先优势，是当前AI基础设施建设热潮中的关键因素。

Hwang还指出，尽管三星在2025年第四季度重新夺回了存储芯片收入排名第一的位置，但SK海力士仍在HBM及相关领域保持着市场领先。

不过，竞争正在加剧。虽然SK海力士在HBM领域率先取得领先，并在去年拿下了英伟达绝大部分存储器订单，但三星和美光等竞争对手也在不断取得突破。

三星已扩大HBM销售，并表示仍计划在今年开始交付最新的第六代HBM技术。

专注于存储与AI供应链的分析机构SemiAnalysis的分析师Ray Wang表示：“我们预计，随着HBM4用于英伟达新一代产品，三星将显著扭转局面，摆脱去年的质量问题。”

尽管如此，分析师普遍预计SK海力士仍将保持在HBM4市场的高份额，并继续占据主导地位。

Ray Wang指出：“我们认为，HBM4的竞争主要在SK海力士和三星之间展开，这两家公司在AI芯片领域的竞争力都强于美光。”

他补充道：“我们预计SK海力士将继续保持HBM4的领先优势，而三星也将取得实质性进展，其HBM4产品将比以往几代更具竞争力。”

据媒体报道，SK海力士已拿下英伟达下一代Vera Rubin产品超过三分之二的HBM供应订单。

Counterpoint去年12月数据显示，SK海力士在去年第三季度占据HBM市场57%的收入份额，而三星为22%。

此外，SK海力士在更广泛的DRAM市场上也略微领先于三星。

DRAM是一种用于计算设备中临时数据存储的存储芯片。