特斯拉“断腕”背后的战场：高端车型之外的真正革命

1月29日，特斯拉正式发布2025年财报。财报显示，其营收、利润均出现下滑，销量面临连续两年的增长压力。在汽车业务承压的背景下，特斯拉宣布将战略重心转向FSD、Robotaxi、人形机器人及芯片等科技赛道，与中国车企在自动驾驶与AI生态领域展开全面竞争。

一场围绕未来智能出行的全球角逐，已然拉开序幕。

停产Model S/X，从汽车公司转向前沿科技公司

2025年特斯拉（TSLA.US）业绩遭遇显著承压，营收 948.27 亿美元，同比下降 3%；净利润 37.94 亿美元，同比大幅下滑 46%；全球汽车交付量 163.6 万辆，同比下降 8.6%，这是其连续第二年交付量下滑。

北京大学经济学院 教授周建波对财闻表示：“特斯拉业绩下滑的核心原因，一方面是全球汽车市场进入增长天花板，扩张速度自然放缓；另一方面，中国车企的强势崛起让其面临前所未有的竞争压力，这也直接推动特斯拉加速战略转型。”

特斯拉首席执行官马斯克在财报会议上表示，公司将在下个季度停产Model S和Model X车型。他表示：“现在是时候让Model S和Model X项目退役了，因为我们正迈向以自动驾驶为核心的未来。”

Model X 图源：官微

马斯克还透露，特斯拉正在将加州弗里蒙特工厂的Model S和Model X生产线替换为Optimus生产线，其长期目标是实现年产百万台机器人的产能。

Model S和Model X相继于2012年、2015年交付，是继初代Roadster后发布的第二款、第三款车型。在特斯拉成立初期，主要为了证明电动车的高性能、长续航与豪华，并为特斯拉带来大量利润，巩固其在高端市场的地位。

目前，特斯拉已经将车卖到了世界各地，两款车完成了其历史使命。

北京某特斯拉门店销售告诉财闻，目前还有Model S、Model X在售。

此外，FSD的订阅数据首次在财报中披露，2025年末，FSD有效订阅用户数达到110万，同比增长38%。早些时候，马斯克宣布FSD将完全转向月度订阅服务。

车辆停产、造机器人、FSD订阅转向或与马斯克一万亿美元薪酬方案有关。去年11月，特斯拉股东大会通过马斯克的万亿薪酬方案。不过，若想拿到该薪酬也有很多困难。马斯克需同时满足市值增长和运营目标才能逐步解锁股票奖励。

具体来看，要求特斯拉市值在未来10年内从当前约1.5万亿美元提升至8.5万亿美元。产品上包括累计交付2000万辆汽车、实现1000万个活跃的完全自动驾驶（FSD）订阅用户、交付100万台人形机器人（Optimus）、100万辆自动驾驶出租车（Robotaxi）商业化运营，以及实现年均4000亿美元的调整后EBITDA利润。

这不得不促使特斯拉从一家汽车公司转型为面向前沿领域的科技公司。

一场跨越汽车与科技领域的竞争

特斯拉的转型之路，恰好与中国车企在新赛道正面交锋，双方均将汽车领域的优势转移至FSD、Robotaxi、芯片、人形机器人科技赛道。

周建波指出，围绕新能源汽车的未来，特斯拉与中国车企同步深化业务转型，双方已进入全面竞争的新阶段

AI生产

马斯克在2026年达沃斯世界经济论坛上向全球抛出一枚重磅炸弹，其监督式完全自动驾驶（Supervised FSD）将于近期在欧洲获得批准，中国也可能在同一时间获批。与之相近的Robotaxi，特斯拉CyberCab预计2026年4月开始投产，计划在2026年上半年将Robotaxi服务扩展至达拉斯、休斯敦、凤凰城、拉斯维加斯、迈阿密等城市。

国内智驾公司如华为、Momenta目前已经在国内站稳第一梯队，众多海外车企也采用其技术。Robotaxi运营商小马智行（PONY.US）、文远知行（WRD.US）也在部分海外地区运营Robotaxi。

蔚来（NIO.US）汽车推出世界模型，小鹏汽车（XPEV.US）2026年开始运营Robotaxi，吉利汽车（00175.HK）与曹操出行（02643.HK）的Robotaxi已在苏州、杭州试点运营。

特斯拉正在加速自研芯片布局，预计2026年上半年将把得州AI训练算力规模扩大一倍以上，并计划于2027年、2028年分别量产AI 5和AI 6自动驾驶推理芯片。

蔚来神玑NX9031已随蔚来ET9车型交付正式量产上车。小鹏图灵多端通用AI芯片，于2024年8月完成流片，同年10月通过智能驾驶功能验证。理想汽车（LI.US）M100芯片将于2026年量产上市。

2026年一季度，特斯拉将发布Optimus第三代版本，这是首个面向量产的设计方案。目前首条生产线筹备工作正在推进中，计划2026年年底前启动生产，最终规划产能为每年100万台机器人。

马斯克称，人机交互机器人的最大竞争者将来自中国。

小鹏G1机器人将在2026年量产。蔚来与优必选合作将Walker S系列机器人应用于汽车制造。理想汽车去年6月成立“空间机器人”（如汽车机器人）和“穿戴机器人”（如AI眼镜）二级部门。1月10日，奇瑞汽车（09973.HK）旗下墨甲机器人与芜湖市公安局交管部门推出了机器人交警“芜优”智警R001，参与交通执勤 。

无论是特斯拉的跨界转型，还是中国车企的全面跟进，本质上都是一场生态系统之争——双方均试图以自动驾驶和 AI 技术为核心，打通汽车、机器人、智驾、芯片的完整产业链，最终定义下一代智能出行与生活场景。

这场跨越汽车与科技领域的竞争，才刚刚拉开序幕。