高盛预警：全球存储芯片市场将遭遇历史级供应短缺

2月10日消息，高盛集团日前发布的报告指出，2026至2027年间，全球存储器市场将遭遇史上最严重的供应短缺之一，DRAM、NAND与HBM三大品类的供需缺口都将显著扩大。

其中，2026年DRAM短缺程度将创下十五年来新高，NAND的供应紧缺规模也将达到历史高位。即便消费电子需求大幅下滑，服务器市场强大的消化能力仍将使供应格局持续紧张。

在DRAM方面，高盛预测2026年与2027年的DRAM供不应求幅度将分别达到4.9%和2.5%，远超此前预期的3.3%和1.1%。尤其是2026年的供应短缺，将是过去十五年间最为严峻的一次。

其主要原因在于服务器需求的爆发式增长。高盛将2026/2027年服务器DRAM（不含HBM）的需求预期上调了6%与10%，预计届时这两类需求将分别占据全球DRAM总需求的39%和22%。

若将HBM计算在内，服务器相关DRAM需求在全球总需求中的占比将进一步提升至53%和57%。

NAND市场同样不容乐观。预计2026年与2027年NAND供不应求的幅度分别为4.2%与2.1%，这将成为NAND行业发展史上规模最大的短缺时期之一。

企业级SSD需求是主要驱动力。高盛将2026/2027年企业级SSD需求预期上调了14%，预计其增长率将分别达到58%和23%，在全球NAND需求中的占比也将升至36%与39%。

至于移动端与PC端，预计2026年移动设备对NAND的需求将首次出现零增长，PC端同年同样预计为零增长，均为历史最低水平。

而在AI领域不可或缺的HBM方面，高盛将2027年的市场规模预期上调至750亿美元。尽管三星和SK海力士已在全力扩产，但其产能增速仍赶不上GPU与ASIC芯片需求的增长。预计今明两年HBM的供需缺口将分别维持在5.1%和4.0%的高位。