铠侠2025财年Q3业绩大涨，AI驱动NAND产能锁定至2026年

铠侠于2026年2月14日正式公布2025财年第三季度业绩报告。数据显示，截至2025年12月31日，公司合并营收达到5436亿日元，环比增长21.3%，较去年同期提升20.8%；净利润实现895亿日元，环比增幅高达114.9%，同比上升17.3%，整体利润率维持在16.5%。

业绩增长主要得益于人工智能应用对存储产品需求的强劲拉动，尤其在智能终端与固态硬盘领域，销售规模创下历史新高。公司预计下一财季营收将继续保持上升态势，中期目标约为8900亿日元，显著高于市场普遍预期的6482亿日元。

在随后召开的业绩说明会上，铠侠确认2026年NAND闪存全部产能已获客户提前锁定，全年供应形势将持续偏紧。这一局面源于数据中心建设节奏加快、AI基础设施投入持续扩大，导致中短期内供给能力难以充分匹配需求增长。

目前，铠侠已基本完成2026年度长期供货协议的签署工作，延续既定合作模式：以年度为单位确定供应总量，按季度动态调整执行价格。针对部分头部客户提出的覆盖2027至2028年度的超长期供应安排，双方正持续推进磋商，力求建立更具稳定性的合作框架。

此外，铠侠与闪迪共同宣布，将双方在日本三重县四日市的合资工厂运营协议延长五年，协议有效期由原定的2029年12月31日顺延至2034年12月31日。位于岩手县北上市的合资工厂协议亦同步延期。根据更新后的条款，闪迪将在2026至2029年间分期向铠侠支付总额11.65亿美元，用于支持制造服务及保障持续稳定的供应能力。

针对近期用于SSD缓存的DRAM价格显著走高，铠侠已在最新业绩预测中纳入相关影响因素。公司正评估将部分新增成本向下游客户传导的可行性，同时通过强化内部成本管控、优化产品结构与生产效率等措施，尽可能缓解DRAM涨价对SSD业务盈利水平造成的压力。